Săn cơ hội giữa làn sóng bank – chọn mã nào xuống tiền?

Cổ phiếu VIB được đánh giá tích cực nhờ chiến lược tăng trưởng tín dụng thận trọng, kiểm soát rủi ro hiệu quả và nền tảng tài chính vững chắc. Với kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận, duy trì nợ xấu thấp và tiềm năng kỹ thuật hồi phục, VIB đang là ứng viên sáng giá cho danh mục đầu tư trung hạn.

Kiên định với chiến lược tăng trưởng thận trọng và quản trị rủi ro hiệu quả, cổ phiếu ngân hàng này đang nổi lên như một lựa chọn phòng thủ hấp dẫn cho nhà đầu tư trung hạn, giữa lúc thị trường bước vào giai đoạn phân hóa rõ nét.

Trong bối cảnh áp lực lãi suất và chi phí huy động gia tăng toàn ngành, Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (HOSE: VIB) vẫn cho thấy sự khác biệt với năng lực kiểm soát rủi ro hiệu quả và chiến lược tăng trưởng tín dụng có chọn lọc. Theo báo cáo của RongViet Securities, cổ phiếu VIB được đánh giá tích cực nhờ định hướng phát triển cân bằng giữa tốc độ mở rộng và chất lượng tài sản – một chiến lược hiếm gặp trong giai đoạn thị trường đang bị chi phối bởi cuộc đua lãi suất.

Chất lượng tín dụng là "cột sống" chiến lược

Quý I/2025, VIB ghi nhận lợi nhuận trước thuế hơn 2.400 tỷ đồng – tăng nhẹ 1% so với quý trước và chỉ giảm 3% so với cùng kỳ. Trong khi biên lãi ròng (NIM) chịu áp lực, giảm xuống 3,05% do chi phí vốn tăng, ngân hàng vẫn bảo toàn được hiệu quả sinh lời nhờ chi phí tín dụng cực thấp (0,1%) và tỷ lệ nợ xấu nội bảng giảm sâu từ 39% xuống chỉ còn 3%. Đây là minh chứng rõ nét cho năng lực phân loại nợ và thu hồi hiệu quả – đặc biệt trong giai đoạn thị trường đối mặt với rủi ro tín dụng lan rộng.

Tăng trưởng tín dụng có chọn lọc – không chạy theo "cuộc đua số lượng"

Tăng trưởng tín dụng quý I đạt 3% YTD, trong đó mảng cho vay doanh nghiệp tăng mạnh 10,2%. VIB chủ động cơ cấu lại danh mục, ưu tiên khách hàng có hồ sơ tín dụng tốt và triển vọng tài chính bền vững, từ đó hạn chế rủi ro phát sinh trong giai đoạn kinh tế có nhiều biến số.

Chiến lược này phản ánh quan điểm rõ ràng: Không đánh đổi chất lượng để chạy theo chỉ tiêu, mà hướng đến việc xây dựng danh mục cho vay an toàn, phù hợp với định hướng kiểm soát rủi ro và chuẩn mực Basel II.

Tầm nhìn dài hạn: Hiệu quả hoạt động và tự chủ tài chính là ưu tiên hàng đầu

Năm 2025, VIB đặt mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 11.000 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước. Ngân hàng đồng thời đặt trọng tâm vào ba trụ cột chiến lược: kiểm soát tỷ lệ nợ xấu dưới 3%, đẩy mạnh CASA và giảm chi phí vận hành thông qua chuyển đổi số.

Các biện pháp tiết giảm chi phí đang được thực thi trên diện rộng – từ số hóa phê duyệt tín dụng, tối ưu mặt bằng đến tinh gọn bộ máy nhân sự. Bên cạnh đó, tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn vẫn nằm trong giới hạn an toàn, và việc không có nhà đầu tư ngoại giúp VIB hoàn toàn tự chủ trong các quyết sách chiến lược, tránh rủi ro tỷ giá – một lợi thế ít được nhắc đến nhưng rất đáng giá.

Kỹ thuật ủng hộ xu hướng tích lũy trung hạn

Trên đồ thị kỹ thuật, sau khi chạm vùng hỗ trợ quanh 18.000 đồng, cổ phiếu VIB đã thiết lập nền giá và hồi phục trở lại, vượt lên trên đường MA(20) và hiện đang tiệm cận MA(200) – vùng kháng cự then chốt. Nếu vượt qua ngưỡng này, cổ phiếu có thể bước vào một xu hướng tăng mới. Thanh khoản cải thiện nhẹ trong các phiên gần đây cho thấy dòng tiền đầu cơ đang quay lại nhóm ngân hàng vốn hóa vừa. Mẫu hình nến đảo chiều trong phiên 8/7 cũng xác nhận lực cầu đang nâng đỡ giá.

Khuyến nghị đầu tư: Phòng thủ chủ động, hướng đến trung hạn

RongViet Securities khuyến nghị MUA cổ phiếu VIB ở vùng giá 18.500 – 18.800 đồng/cp. Mục tiêu ngắn hạn là 19.900 đồng (+5,9% đến 7,6%), trong khi mục tiêu trung hạn là 21.800 đồng (+16% đến 17,8%). Ngưỡng cắt lỗ khuyến nghị là 17.700 đồng.

Với nền tảng tài chính lành mạnh, chiến lược tín dụng thận trọng và biên độ an toàn tương đối rộng, VIB là lựa chọn phù hợp cho nhà đầu tư trung hạn theo đuổi chiến lược tích lũy trong các nhịp điều chỉnh, đặc biệt trong bối cảnh thị trường đang phân hóa và dòng tiền trở nên chọn lọc hơn bao giờ hết.