Sacombank (STB) đã đến lúc lấy lại phong độ chưa?

Trong bức tranh sôi động của ngành ngân hàng Việt Nam, cổ phiếu Sacombank (STB) đang trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư trong năm 2025. Sau 10 năm kiên nhẫn chờ đợi cổ tức, giải quyết gánh nặng nợ xấu và chuẩn bị bứt phá với kế hoạch tăng vốn đầy tham vọng, Sacombank dường như đã sẵn sàng để viết nên một chương mới.

1. Cổ Tức: Cơn Mưa Rào Sau Mùa Hạn Dài

Trong suốt một thập kỷ, cổ đông Sacombank đã phải kiềm chế sự sốt ruột khi câu hỏi “Bao giờ chia cổ tức?” liên tục được đặt ra tại mỗi kỳ Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ). Với lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt hơn 28.000 tỷ đồng tính đến cuối năm 2024, Sacombank vẫn khiến nhà đầu tư ngóng trông mà chưa thấy “trái ngọt”.

Nhưng năm 2025, một tia sáng hy vọng đã xuất hiện! Tại ĐHĐCĐ ngày 25/4/2025, Sacombank đã trình bày tờ trình chia cổ tức bằng cổ phiếu – một bước ngoặt được mong chờ từ lâu. Dù kế hoạch này vẫn cần sự phê duyệt từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tín hiệu tích cực này đã thổi bùng niềm tin cho cổ đông. Không chỉ là phần thưởng xứng đáng cho sự kiên nhẫn, việc chia cổ tức còn đánh dấu bước chuyển mình mạnh mẽ của Sacombank, sẵn sàng bước vào giai đoạn tăng trưởng mới. Đây có phải “cơn mưa” mà cổ đông STB đã chờ đợi bấy lâu?

2. Tăng Vốn: Bệ Phóng Cho Tham Vọng Lớn

Trong bối cảnh ngành ngân hàng Việt Nam đang chạy đua tăng trưởng tín dụng với mục tiêu 15-16% trong năm 2025, vốn điều lệ là yếu tố sống còn để các ngân hàng vừa mở rộng quy mô, vừa đảm bảo an toàn tài chính. Sacombank, dù nằm trong top ngân hàng về tổng tài sản và lợi nhuận, lại đang “lép vế” với vốn điều lệ chỉ 18.000 tỷ đồng– thấp hơn cả những ngân hàng nhỏ hơn như OCB hay TPBank.

Hãy nhìn xung quanh: Vietcombank chia cổ tức gần 50%, VietinBank đạt 44%, trong khi BIDV dự kiến thu về 4.800 tỷ đồng từ phát hành riêng lẻ. Các ngân hàng tư nhân cũng không kém cạnh với MBB (35%), ACB (25%), SHB (36%), và MSB (20%). Với Sacombank, việc tăng vốn không chỉ là cơ hội để “giải khát” cổ tức mà còn là bệ phóng để củng cố vị thế cạnh tranh, mở rộng dư nợ tín dụng và tối ưu hóa lợi nhuận.

 

Kế hoạch tăng vốn lần này, kết hợp với chia cổ tức bằng cổ phiếu, hứa hẹn sẽ đưa Sacombank lên một tầm cao mới, sẵn sàng cạnh tranh sòng phẳng với các “ông lớn” trong ngành.

3. Xóa Bỏ Gánh Nặng Nợ Xấu: Bước Đột Phá Cuối Cùng

Một trong những “cái gai” lớn nhất trong lịch sử Sacombank là khoản nợ xấu từ thời Trầm Bê, từng khiến nhà đầu tư lo ngại về sức khỏe tài chính của ngân hàng. Tuy nhiên, năm 2025 đang chứng kiến những bước tiến đáng kể trong việc tháo gỡ nút thắt này. Sacombank đã trình phương án đấu giá 32,5% cổ phần với giá khởi điểm được đồn đoán lên đến hơn 40.000 đồng/cổ phiếu. Phương án này đang chờ phê duyệt từ NHNN, và nếu thành công, đây sẽ là dấu chấm hết cho “di sản nợ xấu” kéo dài hàng thập kỷ.

 

Không dừng lại ở đó, Sacombank còn ghi điểm với việc xử lý nợ hiệu quả. Điển hình là thương vụ đấu giá thành công khoản nợ liên quan đến Khu công nghiệp Phong Phú, thu về 7.934 tỷ đồng, cao hơn giá trị nghĩa vụ nợ. Tính đến nay, ngân hàng đã thu hồi được 1.587 tỷ đồng và dự kiến hoàn tất toàn bộ trong năm 2025. Những bước đi này không chỉ làm sạch bảng cân đối kế toán mà còn gửi thông điệp mạnh mẽ đến thị trường: Sacombank đang lấy lại phong độ!

4. Kế Hoạch Kinh Doanh 2025: Tham Vọng Và Tầm Nhìn

Sacombank đặt mục tiêu đầy tham vọng cho năm 2025:

- Lợi nhuận trước thuế: 14.650 tỷ đồng, tăng 15% so với năm 2024.

- Dư nợ tín dụng: Đạt 614.000 tỷ đồng, tăng trưởng 14%.

- Nợ xấu: Kiểm soát dưới 2%, thể hiện sự quản trị rủi ro chặt chẽ.

Những con số này không chỉ phản ánh sự tự tin của Sacombank vào năng lực nội tại mà còn cho thấy ngân hàng đang tận dụng tốt cơ hội từ đà phục hồi kinh tế. Quan trọng hơn, Sacombank còn có kế hoạch chiến lược: góp vốn hoặc mua lại một công ty chứng khoán. Đây là xu hướng chung của các ngân hàng lớn như MB, VPBank hay Techcombank, nhằm xây dựng một hệ sinh thái tài chính toàn diện, mang lại giá trị gia tăng cho khách hàng và cổ đông.

Việc tham gia vào lĩnh vực chứng khoán không chỉ giúp Sacombank đa dạng hóa nguồn thu mà còn củng cố vị thế trong dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang sôi động trở lại.

STB 2025: Có Đáng Để Đầu Tư?