Pomina đối mặt án hủy niêm yết

Dù cái bắt tay chiến lược cùng đối tác VinMetal đã kích hoạt dòng vốn 0% để khôi phục các lò luyện, nhưng vết nứt tài chính quá lớn từ quá khứ vẫn biến ngày 30/6 tới thành phiên tòa cân não đối với sự sinh tồn của doanh nghiệp này.

CTCP Thép Pomina (HoSE: POM) vừa công bố không còn đáp ứng điều kiện của công ty đại chúng theo quy định hiện hành.

Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 cho thấy vốn chủ sở hữu của Pomina tại công ty mẹ âm 590 tỷ đồng, trong khi báo cáo hợp nhất ghi nhận mức âm hơn 630 tỷ đồng.

Theo quy định, doanh nghiệp đại chúng phải duy trì vốn chủ sở hữu tối thiểu 30 tỷ đồng. Việc không đáp ứng tiêu chí này khiến Pomina thuộc diện bị xem xét hủy tư cách công ty đại chúng. Nếu kịch bản này xảy ra, cổ phiếu POM cũng sẽ phải rời sàn chứng khoán.

Bốn năm thua lỗ bào mòn nội lực

Từng là một trong những tên tuổi lớn nhất ngành thép xây dựng Việt Nam, Pomina có thời điểm nắm giữ khoảng 29,37% thị phần.

Doanh nghiệp hiện sở hữu hệ thống sản xuất thép xây dựng công suất khoảng 1,1 triệu tấn mỗi năm cùng lò cao luyện phôi đạt 1,5 triệu tấn/năm.

Tuy nhiên, giai đoạn suy giảm kéo dài của ngành thép đã đẩy Pomina vào vòng xoáy khó khăn. Từ năm 2022 đến 2025, doanh nghiệp liên tiếp báo lỗ.

Đến cuối năm 2025, lỗ lũy kế đã lên tới 3.660 tỷ đồng, khiến vốn chủ sở hữu chuyển sang âm và kéo doanh nghiệp đến sát ranh giới bị hủy tư cách công ty đại chúng.

Tổng Giám đốc Đỗ Tiến Sĩ thừa nhận Pomina đang trải qua giai đoạn khó khăn nhất kể từ khi thành lập.

Đặt cược vào cuộc tái sinh

Trước áp lực hiện hữu, Pomina cho biết đang triển khai hàng loạt giải pháp tái cấu trúc hoạt động sản xuất, xử lý tồn tại tài chính và cải thiện năng lực vốn.

Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên dự kiến diễn ra ngày 30/6, doanh nghiệp sẽ trình các phương án khắc phục tình trạng âm vốn chủ sở hữu nhằm từng bước đưa công ty trở lại trạng thái đáp ứng các điều kiện niêm yết.

Đáng chú ý, sau thời gian tìm kiếm đối tác chiến lược, Pomina đã hoàn tất đàm phán và ký kết hợp tác với VinMetal - doanh nghiệp thuộc hệ sinh thái Vingroup.

Nhờ đó, hoạt động sản xuất bắt đầu được khôi phục từ đầu năm nay. Song song, doanh nghiệp tiếp tục thực hiện các chương trình tái cơ cấu tài chính để cải thiện dòng tiền và năng lực thanh khoản.

Cơ hội hồi sinh vẫn còn

Cuối năm 2025, Vingroup công bố kế hoạch hỗ trợ Pomina nguồn vốn lưu động với lãi suất 0% trong thời hạn tối đa hai năm thông qua VinMetal.

Không chỉ hỗ trợ tài chính, hệ sinh thái của Vingroup còn ưu tiên lựa chọn Pomina làm nhà cung cấp thép cho nhiều dự án lớn.

Theo báo cáo quý I/2026, Pomina đang ghi nhận khoản phải thu liên quan đến nhóm Vingroup khoảng 202 tỷ đồng và khoản phải trả gần 772 tỷ đồng.

Doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu đạt 8.511 tỷ đồng trong năm 2026 và tăng lên 13.194 tỷ đồng vào năm 2027.

Dù vẫn đối mặt nhiều thách thức, những bước đi tái cấu trúc cùng dòng vốn hỗ trợ mới đang được kỳ vọng sẽ giúp Pomina tránh kịch bản rời sàn, đồng thời tạo nền tảng cho hành trình phục hồi của một thương hiệu thép từng giữ vị thế hàng đầu thị trường.