Nợ công Mỹ phình to kỷ lục, Bitcoin được xem là “phao cứu sinh” chống lạm phát?

Nợ công liên bang của Mỹ đang tăng với tốc độ đáng báo động, làm dấy lên lo ngại về sự ổn định tài khóa dài hạn và thúc đẩy sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các tài sản thay thế như Bitcoin. Trong bối cảnh này, đồng tiền số lớn nhất thế giới ngày càng được nhìn nhận như một công cụ phòng ngừa rủi ro trước lạm phát và sự mất giá của tiền pháp định.

Nợ công Mỹ có thể chạm mốc 64.000 tỷ USD

Theo dự báo mới nhất từ Văn phòng Ngân sách Quốc hội Mỹ (CBO), tổng nợ liên bang của Mỹ có thể đạt 64.000 tỷ USD vào năm 2036, tăng mạnh so với các mức trước đó. Trung bình mỗi năm, nợ công dự kiến tăng thêm khoảng 2.400 tỷ USD trong thập kỷ tới.

Nếu kịch bản này xảy ra, quy mô nợ sẽ tăng gấp đôi so với năm 2023 và gấp ba so với năm 2018, thời điểm trước khi Mỹ tung ra các gói kích thích kinh tế khổng lồ trong đại dịch.

Đáng chú ý, chi phí trả lãi cũng sẽ leo thang nhanh chóng. Dự kiến đến năm 2036, tiền lãi phải trả hàng năm có thể vượt 2.100 tỷ USD, tăng hơn gấp đôi so với hiện tại. Điều này đồng nghĩa phần lớn ngân sách sẽ phải dành để trả nợ thay vì đầu tư phát triển kinh tế hoặc các chương trình xã hội.

Quy mô nghĩa vụ tài chính ngày càng lớn đang tạo ra áp lực dài hạn lên chính sách tiền tệ và tài khóa của Mỹ, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ lạm phát cao hơn trong tương lai.

Bitcoin nổi lên như một “tiền cứng” thay thế

Trong bối cảnh nợ công gia tăng và khả năng mở rộng nguồn cung tiền, Bitcoin đang được nhiều nhà đầu tư xem như một dạng “tiền cứng” – tức tài sản có nguồn cung hạn chế và không thể bị pha loãng.

Không giống các đồng tiền pháp định do ngân hàng trung ương kiểm soát, Bitcoin có nguồn cung tối đa cố định ở mức 21 triệu đồng. Đặc tính khan hiếm này khiến Bitcoin thường được so sánh với vàng như một công cụ bảo toàn giá trị dài hạn.

Khi chính phủ tăng chi tiêu và vay nợ, một trong những lựa chọn phổ biến là mở rộng cung tiền, điều có thể làm suy yếu sức mua của tiền pháp định. Trong bối cảnh đó, các tài sản khan hiếm như Bitcoin hoặc vàng thường trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư.

Thực tế đã chứng minh điều này trong giai đoạn 2020–2021, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất xuống gần 0 và tung ra các gói nới lỏng định lượng quy mô lớn. Thanh khoản dồi dào đã góp phần thúc đẩy Bitcoin tăng mạnh từ khoảng 5.000 USD vào tháng 3/2020 lên gần 60.000 USD vào cuối năm 2021.

Nhưng Bitcoin vẫn gây tranh cãi

Dù được nhiều người coi là “vàng kỹ thuật số”, Bitcoin vẫn là tài sản gây tranh luận. Một số chuyên gia cho rằng đồng tiền này hoạt động giống một tài sản đầu cơ hơn là công cụ trú ẩn an toàn.

Ông Barry Bannister, chiến lược gia trưởng tại Stifel Financial Corp, nhận định Bitcoin có xu hướng biến động giống cổ phiếu công nghệ hơn là vàng. Điều này có nghĩa giá Bitcoin phụ thuộc nhiều vào thanh khoản thị trường và tâm lý đầu tư, thay vì chỉ phản ánh yếu tố lạm phát.

Ngoài ra, nợ công tăng cao cũng có thể dẫn đến lãi suất cao hơn, khiến trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn và làm giảm dòng tiền vào các tài sản rủi ro như tiền điện tử.

Bitcoin: Hàng rào lạm phát hay tài sản đầu cơ?

Triển vọng dài hạn của Bitcoin phụ thuộc vào cách các chính phủ và ngân hàng trung ương xử lý bài toán nợ công. Nếu các chính sách tiền tệ tiếp tục nới lỏng và nguồn cung tiền tăng mạnh, Bitcoin có thể hưởng lợi nhờ đặc tính khan hiếm.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, Bitcoin vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ môi trường lãi suất, dòng tiền và tâm lý thị trường.

Sự gia tăng nhanh chóng của nợ công Mỹ đang tạo ra những thay đổi sâu sắc đối với hệ thống tài chính toàn cầu. Trong bối cảnh đó, Bitcoin đang dần được xem là một lựa chọn thay thế tiềm năng, nhưng vẫn đi kèm rủi ro lớn và chưa thể hoàn toàn thay thế các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng.