Nhu cầu bạc toàn cầu tăng lên mức cao mới

Nhu cầu bạc được dự báo sẽ đạt tổng mức kỷ lục vào năm 2022, do nhu cầu công nghiệp, trang sức và đồ bạc cũng như đầu tư vật chất đạt mức cao mới. Đây là một số phát hiện chính được báo cáo bởi Philip Newman, Giám đốc điều hành tại Metals Focus, và Adam Webb, Giám đốc cung cấp mỏ, trong buổi Đánh giá thị trường bạc tạm thời của Viện Bạc ở New York ngày hôm nay, trong đó có số liệu thống kê và ước tính cung và cầu lịch sử cho 2022.

Sau đây là những điểm nổi bật chính từ bài thuyết trình:

+ Nhu cầu bạc toàn cầu dự kiến sẽ đạt mức cao mới là 1,21 tỷ ounce vào năm 2022, tăng 16% so với năm 2021. Mỗi phân khúc nhu cầu chính, ngoại trừ nhiếp ảnh, đều được thiết lập để đạt mức cao nhất mới.

+ Nhu cầu công nghiệp đang trên đà tăng lên 539 triệu ounce (Moz). Những phát triển như điện khí hóa phương tiện đang diễn ra (mặc dù doanh số bán xe chậm chạp), việc áp dụng công nghệ 5G ngày càng tăng và các cam kết của chính phủ đối với cơ sở hạ tầng xanh sẽ giúp nhu cầu công nghiệp vượt qua những trở ngại kinh tế vĩ mô và nhu cầu điện tử tiêu dùng yếu hơn.

+ Đầu tư vật chất vào năm 2022 đang trên đà tăng 18% lên 329 Moz, đây cũng sẽ là một kỷ lục mới. Sự hỗ trợ đến từ các nhà đầu tư lo ngại về lạm phát cao, chiến tranh Nga-Ukraine, lo ngại về suy thoái kinh tế, không tin tưởng vào chính phủ và mua vào khi giá giảm. Sự gia tăng đã được thúc đẩy hơn nữa bởi nhu cầu của Ấn Độ (gần gấp đôi), sự phục hồi từ sự sụt giảm vào năm ngoái, với việc các nhà đầu tư thường tận dụng lợi thế của giá đồng rupee thấp hơn.

+ Ngược lại, các sản phẩm giao dịch trao đổi được dự báo sẽ chứng kiến mức giảm nắm giữ hàng năm lớn nhất với tổng trị giá 110 Moz, một phần do tính biến động của bạc cao hơn vàng, khiến nó dễ bị chốt lời hơn. Các nhà đầu tư tổ chức dự kiến sẽ duy trì quan điểm giảm giá vì lợi suất thực tế có khả năng tăng lên, khuyến khích khoảng cách xa hơn với kim loại trắng.

+ Năm nay, Metals Focus dự kiến giá bạc trung bình sẽ giảm 16% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn 21 đô la. Tính đến ngày 7 tháng 11, giá đã giảm 14% so với cùng kỳ năm ngoái. Metals Focus kỳ vọng Fed Hoa Kỳ sẽ tiếp tục nâng lãi suất, làm tăng chi phí cơ hội đối với kim loại quý và điều này, kết hợp với lợi suất tăng và sức mạnh đồng đô la liên tục, sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá bạc. Căng thẳng bổ sung cũng sẽ đến từ bản chất công nghiệp của bạc, vì lo ngại ngày càng tăng về suy thoái kinh tế có thể xảy ra sẽ ảnh hưởng đến tâm lý, bất chấp bối cảnh cơ bản cực kỳ thuận lợi của nó.

+ Vào năm 2022, sản lượng bạc khai thác dự kiến sẽ tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 830 Moz. Sản lượng từ Mexico sẽ tăng đáng kể nhất do một số dự án bạc lớn mới đi vào hoạt động trong những năm gần đây tiếp tục đẩy mạnh sản xuất hết công suất. Sản xuất bạc phụ phẩm từ các mỏ hiện có và các dự án mới ở Chile cũng sẽ là một đóng góp chính cho tăng trưởng. Một phần bù đắp cho sự gia tăng này sẽ là sản lượng thấp hơn từ các nhà sản xuất bạc lớn như Peru, Trung Quốc và Nga. Lạm phát gia tăng, đặc biệt là do giá dầu mỏ và khí đốt tự nhiên cao hơn, đã gây áp lực tăng đáng kể lên chi phí của các công ty khai thác vào năm 2022. Tuy nhiên, trong nửa đầu năm, chi phí hoạt động gia tăng đối với các công ty khai thác bạc đã bị vượt qua bởi doanh thu từ sản phẩm phụ cao hơn. Do đó, chi phí duy trì tổng thể trung bình (AISC) trong H1.22 đã giảm 10% so với cùng kỳ xuống còn 9,72 USD/oz.

+ Trang sức bạc và đồ dùng bằng bạc dự kiến sẽ tăng lần lượt 29% và 72% lên 235 Moz và 73 Moz trong năm nay, chủ yếu nhờ nhu cầu tại Ấn Độ phục hồi chưa từng thấy. Điều này một phần được thúc đẩy bởi việc bổ sung hàng tồn kho mạnh mẽ trước mùa lễ hội và đám cưới, sau khi nguồn hàng dự trữ cạn kiệt nghiêm trọng vào năm 2021.

+ Thị trường bạc toàn cầu được dự báo sẽ ghi nhận mức thâm hụt thứ hai liên tiếp trong năm nay. Ở mức 194 Moz, đây sẽ là mức cao nhất trong nhiều thập kỷ và gấp bốn lần mức được thấy vào năm 2021.