Nhóm cao su trở thành "hầm trú ẩn" lợi nhuận?

Tuy nhiên, trong một thị trường đầy biến động, cơ hội sẽ không còn chia đều. Cuộc chơi giờ đây thuộc về những doanh nghiệp có nội lực tài chính lành mạnh và sở hữu "mỏ vàng" đất tại các vị trí chiến lược.

Mùa báo cáo quý I/2026 đang mang lại bức tranh tích cực cho nhóm doanh nghiệp cao su khi hàng loạt cái tên ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận mạnh.

Tâm điểm tiếp tục thuộc về Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam khi doanh nghiệp này có quý kinh doanh khởi sắc nhất trong nhiều năm.

Theo báo cáo tài chính quý I/2026, doanh thu của GVR đạt gần 8.845 tỷ đồng, tăng khoảng 56% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế vượt 2.500 tỷ đồng, tăng hơn 85% và cũng là mức cao nhất trong gần 5 năm trở lại đây.

Mảng mủ cao su tiếp tục đóng vai trò chủ lực khi đóng góp hơn 7.400 tỷ đồng doanh thu, tương đương 84% tổng doanh thu tập đoàn. Biên lợi nhuận cải thiện mạnh nhờ giá bán thuận lợi và sản lượng xuất khẩu tăng.

Không chỉ hoạt động cốt lõi, nguồn thu từ thanh lý cây cao su và đền bù đất cũng trở thành động lực lợi nhuận đáng kể. Riêng khoản thu nhập khác trong quý I của GVR đã vượt 1.000 tỷ đồng, tăng hơn 270% so với cùng kỳ.

Đây được xem là “mỏ vàng” giúp nhiều doanh nghiệp cao su duy trì lợi nhuận cao ngay cả khi giá mủ biến động.

Không riêng GVR, hàng loạt doanh nghiệp niêm yết khác cũng báo lãi tích cực. Cao su Phước Hòa tăng trưởng mạnh nhờ nguồn thu đền bù đất, Cao su Đồng Phú cải thiện lợi nhuận nhờ kiểm soát chi phí, trong khi Cao su Hòa Bình gây chú ý với mức tăng trưởng đột biến nhờ sản lượng tiêu thụ hồi phục và nguồn thu mới.

Ở nhóm săm lốp, Cao su Đà Nẵng và Cao su Sao Vàng cũng ghi nhận lợi nhuận cải thiện nhờ giá nguyên vật liệu hạ nhiệt.

Kết quả kinh doanh khả quan nhanh chóng tạo hiệu ứng tích cực lên giá cổ phiếu.

GVR liên tục có những phiên giao dịch bùng nổ, từng leo lên vùng 36.800 đồng/cổ phiếu trong phiên 13/5 trước khi điều chỉnh nhẹ. Vốn hóa thị trường của doanh nghiệp hiện đã vượt 148.000 tỷ đồng.

PHR cũng ghi nhận diễn biến khởi sắc sau báo cáo quý I tích cực. Kết phiên 14/5, cổ phiếu này tăng lên 66.700 đồng/cổ phiếu, đưa vốn hóa vượt 9.000 tỷ đồng.

Đáng chú ý nhất là HRC khi cổ phiếu liên tiếp tăng trần và trở thành tâm điểm đầu cơ trên thị trường. Chỉ trong một tuần giao dịch, thị giá HRC tăng hơn 40%, đánh dấu chuỗi 6 phiên tím liên tiếp.

Dù thanh khoản chưa quá lớn do lượng cổ phiếu lưu hành hạn chế, lực cầu vẫn cho thấy sức nóng rõ rệt khi nhiều phiên xuất hiện dư mua giá trần lớn.

Không chỉ là câu chuyện giá mủ

Theo giới phân tích, động lực của nhóm cao su hiện không còn nằm hoàn toàn ở giá hàng hóa như các chu kỳ trước.

Nguồn cung mủ toàn cầu đang thiếu hụt do sản lượng từ Thái Lan và Indonesia suy giảm, trong khi nhu cầu sản xuất lốp xe tại Trung Quốc và Ấn Độ phục hồi giúp xuất khẩu cao su Việt Nam cải thiện đáng kể.

Dữ liệu từ các tổ chức phân tích cho thấy xuất khẩu cao su Việt Nam quý I/2026 tăng khoảng 8% về sản lượng, tạo nền tảng duy trì doanh thu và dòng tiền cho nhiều doanh nghiệp.

Tuy nhiên, yếu tố được thị trường quan tâm hơn cả lại nằm ở quỹ đất khu công nghiệp.

Nhiều doanh nghiệp cao su hiện sở hữu hàng nghìn hecta đất tại Bình Dương, Đồng Nai hay Tây Ninh – những khu vực hưởng lợi lớn từ làn sóng dịch chuyển sản xuất sang Việt Nam.

Trong bối cảnh đất công nghiệp ngày càng khan hiếm, giá trị quỹ đất này được đánh giá cao hơn nhiều lần so với hoạt động khai thác mủ truyền thống.

Cơ hội không còn trải đều

Dù triển vọng ngành vẫn tích cực, giới chuyên môn cho rằng rủi ro điều chỉnh ngắn hạn vẫn hiện hữu khi thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn biến động mạnh bởi áp lực lãi suất và tâm lý thận trọng toàn cầu.

Bên cạnh đó, ngành cao su vẫn mang tính chu kỳ rõ rệt. Nếu giá mủ đảo chiều giảm mạnh, lợi nhuận doanh nghiệp sẽ chịu ảnh hưởng trực tiếp.

Ngoài ra, các khoản thu lớn từ đền bù đất hay khu công nghiệp thường phụ thuộc vào tiến độ pháp lý và hạ tầng, khiến lợi nhuận giữa các quý có thể biến động mạnh.

Trong bối cảnh đó, dòng tiền được dự báo sẽ chọn lọc hơn thay vì lan tỏa toàn ngành như trước.

Những doanh nghiệp đầu ngành, sở hữu quỹ đất lớn, tài chính lành mạnh và có chiến lược mở rộng sang khu công nghiệp nhiều khả năng tiếp tục là tâm điểm hút vốn trong năm 2026.