Nhìn rộng hơn bức tranh rủi ro từ lợi suất trái phiếu tăng

Lợi suất trái phiếu tăng đồng nghĩa với chi phí vay vốn cao hơn, cũng như có thể dẫn đến hiệu ứng bất ổn trên thị trường tài chính. Thị

Trong thời gian gần đây, Mỹ đang tiếp tục chịu áp lực khi lãi suất trái phiếu cũng đang trong xu hướng tăng. Từ đầu tháng 5 đến nay, lãi suất trái phiếu dài hạn của các quốc gia phát triển như Mỹ, Nhật Bản và khu vực châu Âu đều có xu hướng tăng mạnh liên tục. Theo tạp chí Kinh tế Sài Gòn, ông Abel Lim, Giám đốc Tư vấn và Chiến lược Quản lý Tài sản của Ngân hàng UOB (Singapore), đã trao đổi về rủi ro từ xu hướng này trên thị trường tài chính quốc tế và ảnh hưởng có thể đến Việt Nam.

Ông Abel Lim nhận định rằng sự tăng lên gần đây của lãi suất trái phiếu dài hạn (10 năm trở lên) phản ánh một sự thay đổi trong cục diện thị trường tài chính toàn cầu, do ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vi mô và cấu trúc. Tại Mỹ, việc tăng lãi suất trái phiếu chủ yếu do sự bất ổn trong chính sách, lo ngại về lạm phát kéo dài và tăng cường rủi ro. Một lo ngại mới gần đây là việc thâm hụt ngân sách của Mỹ ngày càng tăng và tình trạng chi tiêu công không ổn định, dẫn đến việc Moody's đã giảm xếp hạng tín nhiệm của chính phủ Mỹ.

Nhà đầu tư dự đoán rằng dưới thời kỳ của chính phủ Trump, thâm hụt ngân sách hàng năm có thể lên đến hàng nghìn tỷ đô la. Để tài trợ cho các khoản thâm hụt này, chính phủ có thể buộc phải phát hành thêm trái phiếu. Sự kết hợp giữa quy mô phát hành nợ lớn hơn, thâm hụt ngân sách không ổn định và sự không chắc chắn trong chính sách của Mỹ khiến nhà đầu tư có thể đối diện với rủi ro không đoán trước được.