Nhà đầu tư "nghỉ Tết" sớm, mốc 1.200 điểm đối mặt nguy cơ thủng sâu

Vẫn cần kiên nhẫn quan sát cung cầu thị trường ở vùng hỗ trợ, nếu xuất hiện nhịp phục hồi kỹ thuật thì cân nhắc hạ tỷ trọng margin và cổ phiếu về ngưỡng an toàn để quản trị rủi ro danh mục đầu tư.

Các chuyên gia phân tích nhận định thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào xu hướng giảm, với khả năng dễ dàng rơi về mốc 1.200 điểm trong thời gian tới.

Trong tuần qua, thị trường chứng khoán Việt Nam đã liên tiếp mất đi hai mốc hỗ trợ quan trọng, đánh dấu sự suy yếu của xu hướng tăng ngắn hạn kéo dài từ giữa tháng 11/2024. Các mốc hỗ trợ này lần lượt là đường MA50 và đáy gần nhất tại mức 1.240 điểm.

Ông Lê Đức Huy, Trưởng bộ phận Chiến lược Thị trường tại Công ty Chứng khoán Agribank (Agriseco), nhận định rằng với việc liên tiếp hình thành hai đáy hướng xuống, phá vỡ biên độ tích lũy, có thể xác nhận rằng xu hướng ngắn hạn của thị trường đã chuyển sang giảm điểm. Ông lý giải thêm, tâm lý thận trọng và chờ đợi kết quả kinh doanh trong bối cảnh mùa công bố báo cáo tài chính quý IV/2024 đang đến gần, đã làm yếu đi lực cầu, dẫn đến sự suy giảm đà tăng của thị trường, mặc dù áp lực bán không gia tăng quá mạnh.

Theo Agriseco, lý do chính khiến dòng tiền trở nên thận trọng là áp lực tỷ giá ngắn hạn và lợi suất trái phiếu tiếp tục gia tăng, do dữ liệu kinh tế Mỹ tốt hơn kỳ vọng, làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong năm 2025. Điều này đã ảnh hưởng đến kỳ vọng của nhà đầu tư, khiến tâm lý thận trọng chiếm ưu thế.

Về dự báo thị trường trong thời gian tới, Agriseco đưa ra hai kịch bản cho VN-Index, cả hai đều thiên về xu hướng giảm điểm. Ở kịch bản đầu tiên, có thể xuất hiện một nhịp hồi phục kiểm tra lại mức 1.240 điểm đầu tuần, nhưng đây có thể là bẫy tăng giá. Thị trường sẽ tiếp tục suy yếu vào cuối tuần và hướng xuống hỗ trợ trung hạn tại mốc 1.200 điểm. Còn trong kịch bản thứ hai, quán tính bán mạnh có thể khiến thị trường giảm sâu từ đầu tuần, với thanh khoản lớn, VN-Index có thể rơi về mốc 1.200 điểm và RSI chạm vùng quá bán. Tuy nhiên, việc giảm mạnh có thể kích thích dòng tiền tham gia vào thị trường khi xuất hiện các tín hiệu hỗ trợ kỹ thuật.

Mặc dù triển vọng thị trường không quá sáng sủa, Agriseco cho rằng một số nhóm ngành sẽ vẫn thu hút được dòng tiền nhờ vào kết quả kinh doanh quý IV tích cực. Các nhóm ngành có thể kể đến là bán lẻ, logistics, xây dựng và vật liệu. Quý IV là thời điểm cao điểm đối với ngành bán lẻ, với nhu cầu tăng mạnh trong dịp lễ Tết, giúp lợi nhuận duy trì tăng trưởng. Ngành logistics cũng được kỳ vọng hưởng lợi từ sự khởi sắc của hoạt động xuất nhập khẩu, trong khi nhóm xây dựng và vật liệu sẽ thu hút dòng tiền nhờ vào kỳ vọng vào sự phục hồi kinh tế và các dự án đầu tư công.

Dù không quá lạc quan về xu hướng thị trường, ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường tại Công ty Chứng khoán VNDIRECT, cho rằng nhà đầu tư không nên vội vã “bán tháo” khi thị trường đã gần chạm vào vùng hỗ trợ mạnh từ 1.200-1.220 điểm. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng nhà đầu tư cần kiên nhẫn quan sát cung cầu thị trường tại vùng hỗ trợ, và nếu có nhịp phục hồi kỹ thuật, nên cân nhắc hạ tỷ trọng margin và cổ phiếu về mức an toàn để quản lý rủi ro danh mục.