Nguyên tắc "3 phiên" và bài toán cầm cự

Xung đột Trung Đông leo thang và những bất định về chính sách thuế quan Mỹ đang tạo ra "cơn rung lắc" mạnh cho VN-Index. Trong bối cảnh cấu trúc thị trường suy yếu, việc tuân thủ kỷ luật đầu tư và đưa danh mục về trạng thái phòng thủ không còn là lựa chọn, mà là điều kiện tiên quyết để sống sót.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã giảm nhiều phiên liên tiếp sau khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang.

Diễn biến này không chỉ mang tính tâm lý mà còn phản ánh sự suy yếu trong cấu trúc thị trường khi phần lớn cổ phiếu đồng loạt giảm giá. Điều đó cho thấy dòng tiền lớn đang chủ động thu hẹp vị thế ở các tài sản rủi ro thay vì chờ tín hiệu ổn định từ bên ngoài.

Diễn biến VN-index từ đầu năm 2026 tới nay.

Trong bối cảnh đó, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các nhóm mang tính phòng thủ hoặc hưởng lợi từ chu kỳ giá hàng hóa.

Những nhóm ngành như dầu khí, năng lượng, phân bón và cao su ghi nhận lực cầu tốt hơn so với mặt bằng chung. Đặc biệt, ngành cao su được hưởng lợi khi giá dầu tăng khiến chi phí cao su tổng hợp tăng theo, qua đó thúc đẩy nhu cầu đối với cao su thiên nhiên.

Yếu tố thuế quan và cơ hội cho Việt Nam

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, chính sách thuế của Mỹ cũng là một biến số quan trọng đối với thị trường.

Việc điều chỉnh mức thuế nhập khẩu toàn cầu được xem là yếu tố có thể làm giảm bớt bất định chính sách, giúp các quỹ đầu tư có cơ sở định giá lại tài sản, đặc biệt tại các thị trường mới nổi và cận biên.

Trong bối cảnh đó, Việt Nam được đánh giá là một điểm đến sản xuất tương đối ổn định trong chiến lược đa dạng hóa chuỗi cung ứng của các tập đoàn quốc tế.

Xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng này có thể tạo tác động tích cực đến các nhóm ngành xuất khẩu và bất động sản khu công nghiệp, khi các doanh nghiệp quốc tế tăng chi tiêu đầu tư trong thời gian tới.

Ưu tiên bảo toàn vốn

Trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, nhiều chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên đặt mục tiêu bảo toàn vốn lên hàng đầu.

Một trong những nguyên tắc được nhắc đến là “quy tắc 3 phiên”. Nếu sau khi mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng mà cổ phiếu không thể phục hồi trong 3 phiên tiếp theo, xu hướng giảm có thể được xác nhận.

Bên cạnh đó, độ rộng thị trường cũng là chỉ báo quan trọng. Khi phần lớn cổ phiếu giảm dù chỉ số chưa mất mốc lớn, rủi ro giảm sâu có thể đã hình thành từ trước.

Về phân bổ tài sản, nhà đầu tư được khuyến nghị duy trì tỷ trọng tiền mặt cao, chỉ phân bổ một phần danh mục cho các nhóm ngành hưởng lợi từ giá hàng hóa hoặc có dòng tiền tổ chức tham gia.

Đồng thời, việc giảm sử dụng đòn bẩy tài chính (margin) được xem là yêu cầu cấp thiết nhằm tránh rủi ro bị bán giải chấp khi thị trường biến động mạnh.