#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Ngân hàng Standard Chartered dự đoán giá dầu sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn

Các bộ trưởng ngoại giao Liên minh châu Âu đã bác bỏ yêu cầu của Tổng thống Mỹ Donald Trump về việc hỗ trợ đảm bảo an ninh eo biển Hormuz bằng biện pháp quân sự vào đầu tuần, trong khi châu Âu chỉ muốn tăng cường hơn nữa an ninh cho các căn cứ quân sự của mình trong khu vực.

Trước đó, Phó Chủ tịch Ủy ban châu Âu Kaja Kallas đã đề xuất gia hạn nhiệm vụ của Chiến dịch Aspides để tăng cường an ninh tại eo biển Hormuz trong bối cảnh căng thẳng leo thang và gián đoạn nguồn cung năng lượng. Aspides là một chiến dịch quân sự đang hoạt động của EU được phát động vào năm 2024 nhằm bảo vệ tàu thương mại và khôi phục tự do hàng hải ở Biển Đỏ, Vịnh Aden và vùng biển xung quanh.

Tuy nhiên, các nhà lãnh đạo châu Âu rất muốn tránh bị cuốn vào cuộc chiến, “ Đây không phải là cuộc chiến của chúng tôi. Chúng tôi không phải là người khởi xướng nó ”, Bộ trưởng Quốc phòng Đức Boris Pistorius nói. “ Ông Trump mong đợi một vài chiếc tàu khu trục châu Âu có thể làm được gì ở eo biển Hormuz mà hải quân Mỹ hùng mạnh không thể làm được? ”, ông nói thêm. Và giờ đây, các nhà phân tích năng lượng và hàng hóa tại Standard Chartered dự đoán rằng giá dầu sẽ duy trì ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn so với dự kiến ​​trước đây, do thiếu các “lối thoát” rõ ràng trong cuộc xung đột đang diễn ra.

StanChart đã nâng dự báo giá dầu Brent trung bình cho năm 2026 lên 85,50 USD/thùng từ mức 70,00 USD/thùng và cho năm 2027 lên 77,50 USD/thùng từ mức 67,00 USD/thùng. Tuy nhiên, StanChart dự đoán giá dầu sẽ giảm dần theo từng tháng và quý, với giá dầu Brent trung bình ở mức 78,00 USD/thùng trong quý 1 năm 2026; 98,00 USD/thùng trong quý 2 năm 2026, 85,00 USD/thùng trong quý 3 năm 2026 và 80,50 USD/thùng trong quý 4 năm 2026.

StanChart ước tính rằng cuộc chiến ở Trung Đông đã làm giảm nguồn cung dầu toàn cầu từ 7,4 đến 8,2 triệu thùng mỗi ngày (mb/d), trong đó sản lượng của Iraq giảm 2,9 mb/d, Ả Rập Xê Út giảm 2,0-2,5 mb/ d, UAE giảm 0,5-0,8 mb/d, Qatar giảm 0,5 mb/d và Kuwait giảm 0,5 mb/d. Hơn nữa, các chuyên gia về hàng hóa ước tính sản lượng của Iran thấp hơn 1 mb/d so với trước xung đột. Tuy nhiên, StanChart lưu ý rằng tất cả các nguồn cung xuất khẩu có thể chuyển hướng qua eo biển Hormuz đã được thực hiện, có nghĩa là nguồn cung dầu toàn cầu khó có thể tăng đáng kể trừ khi lệnh phong tỏa được nới lỏng. Cụ thể, Ả Rập Xê Út đang sử dụng công suất bổ sung tạm thời trong đường ống dẫn dầu Đông-Tây để tăng khối lượng vận chuyển qua Biển Đỏ lên 7 mb/d.

StanChart hiện dự báo giá dầu sẽ chạm đáy ở mức thấp đến trung bình khoảng 70 đô la nhờ vào việc Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) giải phóng lượng dầu kỷ lục từ kho dự trữ chiến lược . Một tuần trước, IEA đã công bố việc giải phóng 400 triệu thùng dầu từ kho dự trữ chiến lược của 32 quốc gia thành viên, mức lớn nhất trong lịch sử của tổ chức này.

Lượng dầu được giải phóng lần này vượt xa con số 182 triệu thùng được công bố hồi năm 2022 sau khi Nga xâm lược Ukraine. StanChart nhận định rằng việc giải phóng dầu như vậy là con dao hai lưỡi – vừa bổ sung thêm sản phẩm vào thị trường theo thời gian, vừa làm dấy lên lo ngại rằng điều kiện thị trường đang trở nên nghiêm trọng đến mức cần một động thái quyết liệt như vậy. Các nhà phân tích cho rằng nhu cầu cơ cấu được tạo ra do sự cần thiết phải bổ sung các nguồn tài nguyên này trong tương lai có thể thiết lập mức giá sàn cho dầu mỏ.

Về thị trường khí đốt tự nhiên, giá khí đốt tự nhiên kỳ hạn tại châu Âu duy trì ở mức trên 50 euro/MWh vào thứ Ba, cao hơn gần 30% so với mức trung bình 12 tháng, sau những gián đoạn lớn trong dòng chảy khí đốt. Hai tuần trước, QatarEnergy đã tạm ngừng sản xuất khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG) và tuyên bố tình trạng bất khả kháng sau các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Iran vào các cơ sở ở Ras Laffan và Mesaieed. Sự gián đoạn này đã cắt đứt hiệu quả 77 triệu tấn công suất LNG mỗi năm (Mtpa), ngay lập tức gây ra sự tăng vọt giá khí đốt toàn cầu khi người mua tranh giành tìm kiếm nguồn cung thay thế.

Việc ngừng hoạt động vận chuyển tàu chở dầu qua eo biển Hormuz đã cắt đứt khoảng 20% ​​nguồn cung LNG toàn cầu. StanChart cho biết sự gián đoạn này đã bộc lộ điểm yếu về cấu trúc của khu vực Vịnh, trong đó Qatar đặc biệt dễ bị tổn thương trước những gián đoạn trong tương lai. Điều này là do gần như toàn bộ lượng LNG xuất khẩu của nước này đều có nguồn gốc từ Ras Laffan, và khí đốt này phải đi qua eo biển Hormuz - một điểm nghẽn hàng hải hẹp - để đến được thị trường quốc tế.

Việc thay thế nguồn cung LNG từ Qatar hiện nay là bất khả thi trong ngắn hạn, dẫn đến sự biến động mạnh trên thị trường khí đốt. Do đó, các nước nhập khẩu LNG lớn ở châu Á đang tích cực tái cân bằng cơ cấu sản xuất điện của mình theo hướng than đá và năng lượng hạt nhân để quản lý nguồn cung LNG hạn chế, giảm sự phụ thuộc vào thị trường giao ngay đầy biến động và duy trì an ninh năng lượng.

Sau khi rút khỏi thị trường giao ngay vào năm 2025, Trung Quốc đang tập trung vào sản xuất khí đốt trong nước, tăng cường nhập khẩu qua đường ống (đặc biệt là từ Nga), và thúc đẩy sản xuất than và năng lượng hạt nhân nhằm giảm sự phụ thuộc vào khí LNG nhập khẩu. Trung Quốc nắm giữ số lượng hợp đồng LNG dài hạn lớn nhất thế giới.

Tương tự, các công ty điện lực Nhật Bản đang ưu tiên phát điện bằng than và tăng cường khởi động lại các lò phản ứng hạt nhân để bảo tồn lượng khí đốt dự trữ, với một số nhà điều hành vận hành các nhà máy than gần công suất tối đa hơn nhiều so với các nhà máy khí đốt. Kế hoạch dài hạn của Nhật Bản nhằm mục tiêu tối đa hóa điện hạt nhân, hướng tới mục tiêu đạt 20% thị phần vào năm 2040. Hơn nữa, Hàn Quốc đang dỡ bỏ các hạn chế đối với phát điện bằng than và nâng cao tỷ lệ sử dụng điện hạt nhân lên 80% để đối phó với chi phí năng lượng tăng cao .

--------------------------

Bài viết của Alex Kimani