Năm 2026, doanh nghiệp không thể chỉ trông chờ 'bầu sữa' ngân hàng

Năm 2026 được dự báo là một cột mốc mang tính bước ngoặt của thị trường bất động sản Việt Nam khi các chính sách mới bắt đầu đi vào thực tiễn, tạo ra những thay đổi căn bản trong cấu trúc vận hành của ngành.

Trong bối cảnh dòng tiền không còn dư địa để tăng trưởng nóng, các doanh nghiệp đang đứng trước áp lực phải tự thay đổi tư duy quản trị tài chính. Minh chứng rõ nét cho xu hướng thắt chặt này là động thái từ các ngân hàng lớn như BIDV hay khối ngân hàng quốc doanh khi tạm dừng tiếp cận các dự án mới hoặc đẩy lãi suất cho vay mua nhà lên mức cao. Điều này phản ánh định hướng của Ngân hàng Nhà nước trong việc kiểm soát tốc độ tăng trưởng tín dụng bất động sản không vượt quá mức trung bình chung của nền kinh tế, buộc thị trường phải tìm kiếm những động lực tăng trưởng bền vững hơn thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào nguồn vốn vay.

Năm 2026, doanh nghiệp không thể chỉ trông chờ 'bầu sữa' ngân hàng

TS Cấn Văn Lực, Chuyên gia kinh tế trưởng của BIDV, nhấn mạnh ba thay đổi cốt lõi về quy định pháp lý mà các nhà đầu tư cần đặc biệt lưu tâm để thích nghi với bối cảnh mới. Đầu tiên là sự thay đổi trong cách áp dụng bảng giá đất theo chu kỳ 5 năm, kết hợp với hệ số điều chỉnh K linh hoạt, giúp doanh nghiệp ổn định chiến lược chi phí dài hạn nhưng vẫn đảm bảo tính sát thực với biến động thị trường địa phương. Thứ hai, một bước tiến mang tính đột phá đã xuất hiện trong cơ chế thu hồi đất khi tỷ lệ đồng thuận của người dân được điều chỉnh xuống mức 75% diện tích và số lượng chủ sở hữu. Quy định này được kỳ vọng sẽ gỡ bỏ những "điểm nghẽn" kinh niên trong việc giải phóng mặt bằng, giúp các dự án khả thi sớm được triển khai. Cuối cùng, sự phân hóa trong điều hành tín dụng sẽ trở nên rõ nét hơn khi dòng vốn ưu tiên tập trung cho phân khúc nhà ở xã hội, bất động sản khu công nghiệp và nhu cầu ở thực, trong khi các dự án mang tính đầu cơ sẽ bị kiểm soát chặt chẽ bằng mức lãi suất cao.

Trước thực trạng chi phí vốn tăng cao và nguồn cung tín dụng hạn chế, TS Cấn Văn Lực đưa ra lời khuyên khẩn thiết rằng doanh nghiệp không thể tiếp tục chỉ trông chờ vào "bầu sữa" ngân hàng. Thay vào đó, việc chủ động khai thác các kênh huy động vốn đa dạng như thị trường chứng khoán, trái phiếu xanh, các quỹ đầu tư quốc tế và tích lũy vốn tự có là con đường sống còn. Đây là thời điểm các doanh nghiệp phải quyết liệt cơ cấu lại danh mục sản phẩm, ưu tiên tập trung nguồn lực cho những dự án có dòng tiền rõ ràng và pháp lý hoàn chỉnh. Việc đầu tư dàn trải cùng lúc nhiều dự án khi năng lực tài chính có hạn sẽ là một "cái bẫy" nguy hiểm trong bối cảnh dòng tiền bị thắt chặt như hiện nay.

Đáng chú ý, một thông điệp quan trọng được chuyên gia đưa ra là yêu cầu về trách nhiệm đạo đức và sự phát triển bền vững của doanh nghiệp trong việc điều tiết mặt bằng giá nhà. Thay vì đẩy giá theo các cơn sóng ảo, doanh nghiệp cần chủ động đưa giá bất động sản về mức hợp lý hơn để đồng hành cùng người dân và Chính phủ. Bước vào năm 2026, thị trường bất động sản không còn là một cuộc đua về tốc độ hay quy mô, mà thực chất đã trở thành một bài kiểm tra khắc nghiệt về năng lực tài chính, trình độ quản trị rủi ro và tầm nhìn dài hạn. Chỉ những đơn vị có nền tảng vững chắc và khả năng thích ứng linh hoạt với chính sách mới có thể trụ vững và bứt phá trong chu kỳ mới này.