"Múa bên trăng", nhà đầu tư nên cơ cấu danh mục ra sao?

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một phiên giao dịch đầy biến động khi những diễn biến căng thẳng tại Trung Đông đã trực tiếp đẩy VN-Index vào đà lao dốc không phanh.

Sắc đỏ và xanh lơ bao trùm bảng điện tử với hàng trăm mã cổ phiếu giảm sàn, phản ánh tâm lý hoảng loạn cực độ của nhà đầu tư trước những rủi ro bất định từ thị trường quốc tế.

Phân tích về nguyên nhân dẫn đến cú sốc này, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Giám đốc Tư vấn đầu tư tại Chứng khoán Thiên Việt (TVS), cho rằng áp lực bán tháo xuất phát từ nỗi lo ngại về an ninh năng lượng và nguy cơ lạm phát phi mã do xung đột quân sự gây ra. Theo ông Tâm, thị trường chỉ có thể tìm thấy điểm cân bằng và hình thành đáy rõ ràng khi các cường quốc như Mỹ và Iran đạt được những thỏa thuận mang tính đột phá hoặc ít nhất là xuất hiện các tín hiệu đàm phán khả quan. Trong bối cảnh hiện tại, nhóm nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao đang phải đối mặt với áp lực tâm lý nặng nề nhất, đặc biệt khi hiện tượng dư bán sàn xuất hiện trên diện rộng.

Về triển vọng ngắn hạn, chuyên gia của TVS nghiêng về kịch bản căng thẳng tại Trung Đông sẽ đạt đỉnh trong khoảng 1 đến 2 tuần tới. Ông dự báo VN-Index có khả năng hình thành mô hình đáy chữ V nhờ tư duy thực dụng của các nhà lãnh đạo thế giới, điển hình như Tổng thống Donald Trump, người vốn không có xu hướng kéo dài các cuộc chiến sự tốn kém. Dù vậy, việc bắt đúng đáy vẫn là một thách thức lớn đối với nhà đầu tư vì các tin tức địa chính trị thường diễn biến bất ngờ vào giờ nghỉ hoặc cuối tuần, khiến thị trường luôn trong trạng thái bị động.

Đối với chiến lược hành động, ông Tâm nhấn mạnh rằng những người đang nắm giữ tiền mặt đang ở vị thế chủ động và có thể cân nhắc giải ngân từng phần tại các nhịp giảm sâu. Ngược lại, đối với những nhà đầu tư đang kẹt hàng, vị chuyên gia này khuyến nghị không nên bán tháo bằng mọi giá. Việc duy trì một tỷ trọng cổ phiếu nhất định thay vì rời bỏ thị trường hoàn toàn sẽ giúp nhà đầu tư có cơ hội thu hẹp mức thua lỗ nhanh hơn khi nhịp hồi phục chữ V xuất hiện. Ngay cả với nhóm cổ phiếu dầu khí vốn đang hưởng lợi từ giá dầu, nhà đầu tư cũng cần thận trọng trước rủi ro căng thẳng margin và sự gián đoạn nguồn cung kéo dài.