MSR - Hưởng lợi trực tiếp nhờ giá bán đầu ra tăng mạnh

Giá APT tiếp tục lập đỉnh, hiện quanh ~630 USD/mtu (giá bán bình quân ước tính của MSR năm 2024 ~318 USD/mtu), tăng từ vùng 410–420 USD/mtu từ đầu năm sau khi Trung Quốc áp dụng kiểm soát xuất khẩu vonfram (04/02/2025), khiến lượng xuất khẩu của Trung Quốc giảm ~17% tính tới T72025 . Đây là mức giá cao lịch sử trong hơn 13 năm qua.

- Sau khi Mỹ áp thuế 25% lên một số sản phẩm vonfram từ Trung Quốc và cấm Bộ Quốc phòng mua vonfram có nguồn gốc từ Trung Quốc, Nga, Iran, Triều Tiên, các doanh nghiệp Mỹ/EU/Nhật Bản đẩy mạnh đa dạng hóa nguồn cung ngoài Trung Quốc, trong đó có Việt Nam. Lưu ý: Việt Nam đứng thứ 2 thế giới về sản lượng vonfram năm 2024 (~3.400 tấn) và chiếm khoảng 22% lượng nhập khẩu vonfram của Mỹ.

- KQKD MSR 6T/2025: Công ty đã thu hẹp đáng kể lỗ LNST (cải thiện ~830 tỷ đồng so với cùng kỳ) và đảo chiều có lãi trong Q2/2025, nhờ giá bán APT, đồng (copper) và fluorspar tăng mạnh.

- Dự kiến KQKD Q3 của MSR sẽ tiếp tục ghi nhận tín hiệu tích cực.

=> Theo Vietcap, MSR dự kiến đóng góp ~6,5% vào lợi nhuận hoạt động của MSN trong năm 2025. Vietcap hiện định giá mục tiêu đối với MSN là 101.000 đồng/cp.