#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Lí do nhà đầu tư nước ngoài bán ròng liên tục không ngừng nghỉ? Khi nào sẽ có sự "đảo chiều"?

Kể từ năm 2025 đến nay, nếu phải chỉ ra đâu là “cơn đau đầu” dai dẳng và tạo áp lực nặng nề nhất lên tâm lý thị trường chứng khoán Việt Nam, câu trả lời chắc chắn là đà bán ròng không ngơi nghỉ của khối ngoại.

Dù vĩ mô trong nước liên tục phát đi những tín hiệu phục hồi tích cực, dòng tiền ngoại vẫn lầm lũi rút đi, tạo ra một rào cản tâm lý cực lớn và đặt toàn bộ gánh nặng nâng đỡ chỉ số lên vai nhà đầu tư nội. Làn sóng xả hàng này không chỉ đơn thuần là động thái chốt lời hay cơ cấu danh mục thông thường, mà nó phản ánh sự dịch chuyển dòng vốn toàn cầu để phòng thủ trước các biến động vĩ mô quốc tế. Chính áp lực cung khổng lồ này đã kìm hãm đáng kể đà bứt phá của VN-Index, khiến thị trường nhiều phen chao đảo và thử thách bản lĩnh của ngay cả những chứng sĩ kiên định nhất.

Tuy nhiên, dưới góc nhìn dài hạn, bức tranh này hoàn toàn không phải là ngõ cụt. Sự rút lui hiện tại mang đậm tính chu kỳ nhiều hơn là sự rời bỏ vĩnh viễn. Cần nhớ rằng, câu chuyện cốt lõi của Việt Nam vẫn cực kỳ hấp dẫn: chúng ta đang duy trì được tốc độ tăng trưởng kinh tế thuộc top đầu khu vực, dòng vốn FDI giải ngân liên tục lập đỉnh, và là mắt xích ngày càng quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Quan trọng hơn, nỗ lực nâng hạng thị trường chứng khoán cùng những chính sách mở rộng quy mô thị trường vốn đang bước vào giai đoạn chín muồi.

Dòng tiền của các quỹ đầu tư quốc tế là dòng tiền thông minh, chúng luôn đánh hơi và tìm về những vùng trũng định giá có câu chuyện tăng trưởng mạnh mẽ nhất. Khi những nút thắt về thể chế được tháo gỡ và bối cảnh lãi suất toàn cầu thuận lợi hơn, mức định giá rẻ hiện tại của thị trường Việt Nam sẽ trở thành thỏi nam châm khổng lồ. Việc dòng vốn ngoại đảo chiều, quay trở lại "gom hàng" đón đầu kỷ nguyên mới của thị trường chứng khoán Việt Nam, chắc chắn chỉ còn là vấn đề thời gian.

Vậy, đâu sẽ là một trong những cổ phiếu hấp dẫn nhất khi nhà đầu tư nước ngoài "gom hàng" trở lại? Cùng Hoàng tìm hiểu nhé.

Bình luận bên dưới về quan điểm của nhà đầu tư.