Lãi đậm sâu nhờ nắm giữ cổ phiếu Khang Điền

Ngày 28/5/2024: Khuyến nghị Mua KDH tại vùng giá 35 với mục tiêu 43 (+20%)

Điểm mua dựa trên ngưỡng hỗ trợ 35, khẳng định xác suất thành công với 2 cây nến rút chân vào ngày 27/5 và 30/5 khi cổ phiếu giảm về dưới 35. Nhận thấy một cổ phiếu khỏe, nội tại doanh nghiệp vững vàng đang bước vào pha điều chỉnh, đây chính là thời điểm thích hợp nhất để mở vị thế mua.

Hiện tại, KDH trở thành cổ phiếu tăng mạnh nhất nhóm Bất động sản dân cư, đồng thời tăng 9% từ điểm mua khuyến nghị và đến hiện tại hệ thống mình vẫn khuyến nghị nắm giữ. Với vùng giá 38-39 hiện tại, anh chị NDT có thể mua mới/mua gia tăng với mục tiêu giá 43 đồng pha với hệ thống.

Lãi đậm sâu nhờ nắm giữ cổ phiếu Khang Điền

Một điểm sáng đáng chú ý khác trong báo cáo tài chính của KDH là tài khoản người mua trả tiền trước vào cuối năm 2023 đã tăng 2,64 lần so với đầu năm, đạt 2.353 tỷ đồng. Đây là thước đo quan trọng để đánh giá khả năng tạo ra tăng trưởng doanh thu trong tương lai của KDH

Nằm trong top 2 doanh nghiệp Bất động sản Dân cư có quỹ đất sạch, pháp lý tốt như Khang Điền, Nam Long. Niềm tin của nhà đầu tư cá nhân và quỹ ETF đặt vào KDH thể hiện trong biểu đồ giá cổ phiếu thời gian qua.

KQKQ Q1/2024: KDH ghi nhận 334 tỷ đồng doanh thu thuần (-21,5% svck, -28,9% so với quý trước) và 64 tỷ đồng LNST (-68,4% svck, +1,9% so với quý trước) do KDH bàn giao ít căn nhà phố tại dự án The Classia hơn trong Q1/2024. Dự án Classia đã được mở bán và bàn giao từ tháng 9/2022 với tổng số 176 căn, tính tại thời điểm cuối Q1/2024, dự án Classia chỉ còn lại khoảng 10-15 căn để bán. Ngoài ra, KDH đã bán một số lô đất trong hàng tồn kho cho các nhà đầu tư khác mà KDH đã mua trước đó và ghi nhận doanh thu từ việc bán các lô đất này với biên lợi nhuận thấp hơn khi so với doanh thu bất động sản bán lẻ.

Hàng tồn kho tiếp tục tăng: Trong Q1/2024, KDH tiếp tục đầu tư vào các dự án với tổng chi phí đầu tư là 21,4 nghìn tỷ đồng, tăng 1,7 nghìn tỷ đồng (+9% so với quý trước). Đáng chú ý, dự án Solina có tổng chi phí đầu tư là 1,42 nghìn tỷ đồng tính tại thời điểm cuối Q1/2024 (+134% so với quý trước). Dự đoán KDH có thể thanh toán phí sử dụng đất cho dự án này trong Q1/2024. Cùng với giá trị hàng tồn kho cao hơn, tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu là 32,9%, cao hơn mức 16,8% trong Q4/2023 do Công ty tăng vay nợ để tài trợ cho đầu tư vào hàng tồn kho.

Ước tính lợi nhuận: Theo ĐHCĐ thường niên năm 2024, ban lãnh đạo KDH dự kiến sẽ bàn giao các căn hộ được bán từ dự án The Privia trong Q4/2024. Tính đến Q4/2024, KDH chỉ còn lại một số căn tại dự án The Classia để bán và ghi nhận doanh thu. Do đó, từ Q2 đến Q3/2024, KDH sẽ chỉ đạt mức doanh thu và lợi nhuận thấp cho đến Q4/2024, khi KDH dự kiến sẽ bàn giao các căn hộ trong dự án The Privia và ghi nhận doanh thu này từ dự án. Do đó, kỳ vọng KDH sẽ đạt doanh thu và NPATMI năm 2024 lần lượt là 3,47 nghìn tỷ đồng (+66,1% svck) và 825 tỷ đồng (+15,3% svck).

Sau những chia sẻ trên, kính mời quý anh chị bình luận và trò chuyện thêm về thị trường ở phần bình luận, cũng như tham gia nhóm chia sẻ kỹ năng + kiến thức đầu tư của mình theo thông tin bên dưới. Rất hi vọng sớm có cơ hội làm việc với anh chị, chúc mọi người một hành trình đầu tư như ý.