Kịch bản nào để VnIndex hồi phục về mức trên 1900 điểm?

Ngay cả trong trường hợp tiêu cực, chuyên gia kỳ vọng cổ phiếu trên HoSE sẽ không bước vào một xu hướng giảm sâu trên diện rộng.

Sau khi thiết lập đỉnh lịch sử tại 1.928 điểm vào giữa tháng 5/2026, VN-Index đã điều chỉnh giảm 3,3% do áp lực chốt lời, hoạt động bán ròng mạnh của khối ngoại và tâm lý thận trọng trong nước. Dù vậy, Chứng khoán Vietcap đánh giá mặt bằng định giá hiện tại của thị trường đã lùi về vùng hấp dẫn với hệ số P/E đạt 15,3 lần, thấp hơn mức trung vị 10 năm và sẽ còn thấp hơn nếu loại trừ nhóm cổ phiếu họ Vin. Yếu tố này, kết hợp với xu hướng tăng trưởng tích cực từ các thị trường chứng khoán toàn cầu nhờ nhóm cổ phiếu công nghệ và hạ tầng AI, được kỳ vọng sẽ hỗ trợ đắc lực để VN-Index sớm hình thành vùng đáy ngắn hạn.

Tuy nhiên, thị trường vẫn phải đối mặt với một số áp lực ngắn hạn như dòng vốn ngoại liên tục rút ròng và những lo ngại về tỷ giá USD/VND xuất phát từ tình trạng thâm hụt thương mại 5 tháng đầu năm. Về mặt kỹ thuật, chỉ số đang tiến sát vùng hỗ trợ trung hạn quan trọng quanh mốc 1.810 điểm. Vietcap đưa ra kịch bản cơ sở với xác suất 60% là VN-Index sẽ tìm được điểm cân bằng tại vùng hỗ trợ này nhờ trạng thái tích lũy của phần lớn cổ phiếu trên HoSE, từ đó phục hồi trở lại vùng 1.890 điểm trong nửa cuối tháng 6. Ngay cả trong kịch bản tiêu cực hơn khi áp lực từ nhóm vốn hóa lớn kéo chỉ số xuống các mức sâu hơn, chuyên gia vẫn kỳ vọng mặt bằng cổ phiếu sẽ duy trì trạng thái tích lũy tích cực chứ không bước vào một xu hướng giảm sâu trên diện rộng.