Khuyến nghị mua cổ phiếu SHB

Chủ tịch tập đoàn T&T và ngân hàng SHB, ông Đỗ Quang Hiển thuộc dạng vua biết mặt, chúa biết tên trên thương trường. Bầu Hiển cũng rất mát tay trong lĩnh vực thể thao khi cùng câu lạc bộ Hà Nội T&T vô đối trong giải bóng đá quốc nội.

Nhưng SHB là sự khiếm khuyết nho nhỏ trong sự thành công rực rỡ của bầu Hiển. Quy mô tài sản của SHB tương đương nhóm ngân hàng lớn nhưng hiệu quả kinh doanh thấp hơn nhiều. Cũng vì thế vốn hoá của SHB chưa bằng ½ ACB trong khi cùng quy mô.

Nhưng (lại nhưng!) đó là câu chuyện của quá khứ, còn tương lai thú vị hơn rất nhiều đang chờ phía trước. SHB đang dần lột xác để tiến đến vị thế cao trong nhóm ngân hàng hạng A. Lợi nhuận có thể tăng trưởng bình quân 25% mỗi năm, nợ xấu giảm về dưới 2% và tổng tài sản có thể cán mốc triệu tỉ đồng trong năm sau.

Chất lượng tài sản và chỉ số an toàn vốn của SHB ở mức cao hơn bình quân ngành nên sẽ được tăng trưởng tín dụng ở mức cao từ 16-18%. Điều này thúc đẩy lợi nhuận của SHB luôn được duy trì ở mức cao trong khi nợ xấu vẫn trong tầm kiểm soát.

Dự kiến lợi nhuận năm 2026 của SHB sẽ vượt 15.000 tỉ, khi đó chỉ số cơ bản là PE 3.5 lần và PB 0.6 lần. Cổ phiếu SHB đang bị định giá thấp so với bình quân ngành và vô cùng rẻ so với nhóm ngân hàng hạng A cùng quy mô.

Về mặt kỹ thuật, thanh khoản của SHB đột biến trong vài tuần qua cho thấy dòng tiền đang xoáy rất mạnh ở đây. Kháng cự nhỏ bé quanh 11.5 đã là quá khứ, mục tiêu đánh chiếm trong thời gian tới là kháng cự rất mạnh và cũng là vùng đỉnh lịch sử quanh 17.

Kết luận đầu tư: mua SHB quanh vùng giá 12.6 hiện nay và mục tiêu lợi nhuận 30% trong 3 tháng tới.