#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Khối ngoại mua ròng mạnh. Dòng tiền nội lại thờ ơ?

1. Trạng thái "Quay xe" của Khối ngoại

Sau một giai đoạn bán ròng mạnh mẽ kéo dài từ tháng 8 đến tháng 11 (với đỉnh điểm là tháng 8 bán ròng 30.000 tỷ đồng), khối ngoại đã chính thức "quay xe" mua ròng trở lại trong tháng 12.

• Tính đến thời điểm hiện tại của tháng 12, khối ngoại đã mua ròng khoảng 800 tỷ đồng.

• Động thái này diễn ra trong khi dòng tiền nội vẫn đang khá thờ ơ và thận trọng, chủ yếu do tâm lý chờ đợi các thông tin về cơ cấu bộ máy chính trị từ kỳ họp Quốc hội.

2. Động lực thúc đẩy Khối ngoại mua ròng

Theo các nguồn tin, có ba nguyên nhân chính khiến khối ngoại thay đổi chiến thuật:

• Tỷ giá hạ nhiệt: Tỷ giá không còn tăng nóng mà đã có sự sụt giảm về mức 26,3. Sự ổn định này một phần nhờ vào các can thiệp cụ thể của Ngân hàng Nhà nước như nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ (Swap) để bơm thanh khoản ngắn hạn và kỳ vọng nguồn hối đoái quay trở về vào cuối năm.

• Lãi suất bớt căng thẳng: Lãi suất liên ngân hàng và lãi suất OMO cũng cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt sau các hành động điều tiết của cơ quan quản lý.

• Định giá cổ phiếu hấp dẫn: Mặc dù chỉ số VN-Index đang ở mức cao (tiệm cận 1800) do sự kéo điểm của nhóm cổ phiếu họ Vin, nhưng mặt bằng chung giá nhiều cổ phiếu khác lại đang ở vùng nền rất thấp. Nhiều nhóm cổ phiếu Midcap đã điều chỉnh từ 30% đến 40%, tạo ra cơ hội mua nắm giữ trung và dài hạn an toàn.

3. Danh mục Mua và Bán của Khối ngoại

Khối ngoại đang thực hiện cơ cấu danh mục rất rõ ràng:

• Tập trung mua ròng: Các nhóm cổ phiếu tài chính và sản xuất đầu ngành được ưu tiên, bao gồm: MBB, HPG, MWG, Vinamilk, VIB, CTG, VND. Đặc biệt, nhóm Ngân hàng và Chứng khoán được khối ngoại chú ý vì đã tạo được vùng cân bằng sớm hơn thị trường chung.

• Tập trung bán ròng: Ở chiều ngược lại, họ bán ra các mã như: VIC, VHM, DGC, VCB, ACB.

4. Ý nghĩa đối với Thị trường

Việc khối ngoại quay lại mua ròng được coi là một tín hiệu tích cực, đóng vai trò là động lực hỗ trợ cho đà tăng giá của thị trường trong tương lai. Trong khi thanh khoản thị trường chung vẫn duy trì ở mức thấp (khoảng 20.000 tỷ đồng) và trạng thái "tăng trong nghi ngờ", sự tham gia của khối ngoại giúp lan tỏa sự tích cực đến các nhóm ngành chủ lực như ngân hàng và chứng khoán.

Tuy nhiên, các nguồn tin cũng lưu ý nhà đầu tư cần cẩn trọng với các nhịp rung lắc điểm số, đặc biệt là quanh mốc 31/12 khi lượng lớn cổ phiếu thưởng của VIC bắt đầu được giao dịch, có thể gây áp lực lên chỉ số chung.

Tóm lại, khối ngoại đang tận dụng giai đoạn "dòng tiền nội thờ ơ" để mua gom các cổ phiếu có nền tảng tốt ở vùng giá chiết khấu, dựa trên nền tảng vĩ mô về tỷ giá và lãi suất đang bắt đầu ổn định trở lại.

Chi tiết video kính mời anh chị theo dõi trên video: