Hiệu suất của "cá mập" Pyn Elite giảm vì cổ phiếu này

Hiệu suất đầu tư của PYN Elite Fund trong tháng 2/2026 ghi nhận mức âm 0,38%, đánh dấu tháng sụt giảm đầu tiên sau chuỗi hai tháng tăng trưởng liên tiếp.

Kết quả này thấp hơn đáng kể so với diễn biến của chỉ số VN-Index khi thị trường chung vẫn duy trì đà tăng khoảng 2,8% trong cùng kỳ. Nguyên nhân chủ chốt dẫn đến sự sụt giảm này là đợt điều chỉnh mạnh của cổ phiếu FPT – một trong những khoản đầu tư trọng yếu trong danh mục của quỹ – với mức giảm 11,1%. Theo phân tích từ nhà quản lý quỹ, áp lực bán tại FPT không xuất phát từ nội tại doanh nghiệp mà chịu ảnh hưởng từ làn sóng thoái vốn khỏi nhóm cổ phiếu công nghệ trên toàn cầu. Sự ra đời của các công cụ trí tuệ nhân tạo mới như Claude Code từ Anthropic đã khiến giới đầu tư quốc tế phải đánh giá lại triển vọng của các doanh nghiệp dịch vụ phần mềm truyền thống, gây ra tâm lý lo ngại về khả năng tự động hóa trong lập trình.

Mặc dù chịu áp lực từ nhóm công nghệ, danh mục của PYN Elite Fund vẫn ghi nhận những điểm sáng từ các lĩnh vực khác nhằm giảm bớt đà giảm của hiệu suất chung. BVH dẫn đầu đà tăng với mức bứt phá 16,2%, theo sau là các mã TCX và DGC với tỷ lệ tăng trưởng lần lượt là 12,4% và 7,6%. Về cơ cấu danh mục, STB hiện vẫn giữ vị trí là khoản đầu tư lớn nhất của quỹ với tỷ trọng 16,1%, kế đến là MWG, MBB và HPG. Đáng chú ý, trong báo cáo tháng này, quỹ đã dành sự ưu tiên đặc biệt khi gọi tên YEG là “cổ phiếu của tháng”. PYN đánh giá cao mô hình giải trí đào tạo nghệ sĩ nội bộ của YEG và các bước đi chiến lược như hợp tác với Sony Music nhằm vươn tầm quốc tế. Tuy nhiên, dữ liệu giao dịch cũng cho thấy quỹ đã thực hiện động thái chốt lời nhẹ khi bán ra 400.000 cổ phiếu YEG, giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 8,94%.

Ở góc độ vĩ mô, PYN Elite Fund vẫn duy trì cái nhìn lạc quan về nền tảng kinh tế Việt Nam nhờ những chuyển biến tích cực từ thị trường Mỹ và nội lực sản xuất trong nước. Việc Mỹ áp dụng mức thuế 10% (thay vì 20% như đề xuất trước đó) đối với hàng hóa Việt Nam trong vòng 150 ngày được xem là một thông tin hỗ trợ quan trọng cho hoạt động xuất khẩu, vốn chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu GDP. Song song đó, chỉ số PMI ngành sản xuất tháng 2 đạt mức 54,3 – một con số ấn tượng dù trùng vào kỳ nghỉ Tết – cho thấy sự mở rộng mạnh mẽ của các đơn đặt hàng mới và hoạt động sản xuất. Quỹ tin rằng môi trường kinh doanh đang tiếp tục cải thiện khi các chỉ số về việc làm và sản lượng đều duy trì đà tăng trưởng tích cực.

Tầm nhìn dài hạn của quỹ còn được củng cố bởi các diễn biến ngoại giao cấp cao giữa Việt Nam và Mỹ. Cuộc gặp giữa Tổng Bí thư Tô Lâm và Tổng thống Donald Trump tại Nhà Trắng được kỳ vọng sẽ mở ra chương mới trong quan hệ thương mại và công nghệ giữa hai nước. PYN nhận định sự kiện này có thể giúp Việt Nam sớm được gỡ bỏ khỏi các danh sách kiểm soát xuất khẩu khắt khe của Mỹ, tạo tiền đề để các doanh nghiệp trong nước tiếp cận với công nghệ tiên tiến, đặc biệt là trong lĩnh vực bán dẫn và công nghệ cao. Những yếu tố này, kết hợp với nền tảng vĩ mô ổn định, chính là cơ sở để quỹ tin tưởng vào khả năng phục hồi và bứt phá của thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn tới bất chấp những nhịp điều chỉnh ngắn hạn.