HHV báo lãi bán niên 323 tỷ đồng: Không chỉ là con số, mà là bàn đạp vươn xa trên bản đồ hạ tầng Việt Nam

6 tháng đầu năm 2025, Công ty CP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả (mã: HHV) báo lãi sau thuế ước đạt 323 tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ. Doanh thu đạt khoảng 1.700 tỷ đồng, tăng 13%. Nhưng điều đáng nói không chỉ nằm ở các chỉ số tăng trưởng – mà ở thế chủ động và tham vọng chiến lược mà HHV đang từng bước hiện thực hóa.

Lợi nhuận tăng tốc, cấu trúc doanh thu cân bằng

Trong cơ cấu doanh thu:

63% đến từ thu phí BOT

31% từ xây lắp

6% từ duy tu, bảo trì và các hoạt động phụ trợ

Cơ cấu này cho thấy HHV không đơn thuần “sống dựa BOT”, mà đang dần mở rộng các mảng thi công, vận hành – tạo sự bền vững và khả năng chống sốc dòng tiền.

Đang thi công hàng loạt dự án huyết mạch, góp phần hoàn thiện 3.000 km cao tốc quốc gia

HHV là một trong những trụ cột tại các công trình lớn:

Đồng Đăng – Trà Lĩnh

Hữu Nghị – Chi Lăng

Quảng Ngãi – Hoài Nhơn

Mục tiêu thông tuyến trước cuối năm 2025, đúng với kế hoạch quốc gia hoàn thành 3.000 km cao tốc từ Cao Bằng đến Cà Mau. Cùng lúc, HHV và Tập đoàn Đèo Cả đang nghiên cứu đầu tư thêm gần 400 km cao tốc mới (vốn đầu tư dự kiến trên 120.000 tỷ đồng), và đề xuất PPP cho hơn 1.100 km cao tốc Bắc – Nam phía Đông.

Quản lý 472 km đường bộ, 31 km hầm và 21 trạm thu phí – quy mô vận hành đang mở rộng nhanh chóng

Không chỉ thi công, HHV hiện vận hành:

472 km đường cao tốc và quốc lộ

Hơn 31 km hầm đường bộ

21 trạm thu phí trên cả nước

Quy mô quản lý lớn giúp HHV vừa tích lũy kinh nghiệm, vừa gia tăng doanh thu vận hành định kỳ, tạo nền móng để mở rộng trong giai đoạn cao tốc Bắc – Nam giai đoạn 2.

Luật mới "mở khóa" rủi ro BOT: HHV là một trong những bên hưởng lợi trực tiếp

Ngày 25/6/2025, Quốc hội thông qua gói “1 luật sửa 8 luật” – bao gồm Luật PPP, Luật Đầu tư công, Đấu thầu... Đặc biệt là:

Quy định mới cho phép chia sẻ rủi ro doanh thu với các dự án BOT ký trước ngày 1/1/2021 nếu bị sụt giảm doanh thu do nguyên nhân khách quan.

Điều này trực tiếp “cởi trói” cho HHV – đơn vị đang vận hành 2 dự án BOT bị ảnh hưởng:

Hầm Đèo Cả

Cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn

Nếu vận hành hiệu quả, cơ chế này sẽ giúp HHV chủ động nguồn lực, tái cấu trúc tài chính và tự tin đầu tư giai đoạn mới.

Không chỉ đường bộ – HHV nhắm đến đường sắt quốc gia và đô thị

Tầm nhìn của HHV không dừng ở đường bộ. Với định hướng chiến lược đến năm 2050:

HHV đang tham gia quy hoạch các tuyến đường sắt Bắc – Nam và đường sắt đô thị

Đồng thời triển khai đào tạo nhân sự ngành đường sắt, gửi cán bộ kỹ sư đi tu nghiệp tại các quốc gia phát triển – chuẩn bị lực lượng cho giai đoạn phát triển hạ tầng mới

Kết luận: HHV – từ lãi ròng 323 tỷ đến vai trò kiến tạo trục giao thông quốc gia

Không chỉ đạt kết quả kinh doanh khả quan, HHV đang cho thấy mình là nhân tố trung tâm trong chiến lược hạ tầng dài hạn của Việt Nam. Từ khối lượng dự án đang thực hiện, quy mô vận hành, đến khả năng thích nghi chính sách và mở rộng sang lĩnh vực mới như đường sắt – HHV không đơn thuần là một nhà đầu tư BOT, mà là "kiến trúc sư" cho mạng lưới giao thông tương lai.