#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Hàng hóa đứng trước chu kỳ siêu tăng giá mới

Sau hơn một thập kỷ trầm lắng, thị trường hàng hóa toàn cầu có thể đang bước vào giai đoạn chuyển mình quan trọng. Những yếu tố cấu trúc về cung – cầu, tài chính và địa chính trị đang đồng loạt xuất hiện, mở ra khả năng hình thành một siêu chu kỳ hàng hóa mới.

1️⃣ Rủi ro nguồn cung tập trung

Theo S&P Global, hơn 40% sản lượng đồng thế giới đến từ Chile và Peru, 50% quặng sắt đến từ Úc và Brazil, trong khi Kazakhstan chiếm tới 40% uranium toàn cầu. Ở khâu tinh luyện, Trung Quốc thống trị với gần 90% đất hiếm và hơn 40% đồng tinh luyện. Sự tập trung này biến hàng hóa thành công cụ địa chính trị, khiến nguồn cung dễ bị gián đoạn khi xảy ra căng thẳng thương mại hoặc xung đột.

2️⃣ Nhu cầu bùng nổ từ điện khí hóa và AI

Quá trình điện khí hóa toàn cầu và mục tiêu giảm phát thải đang thúc đẩy nhu cầu kim loại công nghiệp. Đồng – “huyết mạch” của điện khí hóa – được dự báo thiếu hụt 30% vào năm 2035 nếu chỉ dựa trên các dự án khai thác hiện có. Song song đó, sự bùng nổ trung tâm dữ liệu phục vụ AI làm gia tăng nhu cầu năng lượng và nguyên liệu thô.

3️⃣ Yếu tố tài chính xoay chiều

Giá hàng hóa điều chỉnh theo lạm phát hiện vẫn thấp hơn nhiều so với các đỉnh lịch sử: đồng thấp hơn 30% so với đỉnh 2011, dầu và chỉ số Bloomberg Commodities Index thấp hơn 70% so với đỉnh 2008. Trong khi đó, chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh mới. Trong bối cảnh lạm phát kéo dài và khả năng cắt giảm lãi suất bị hạn chế, hàng hóa có thể trở thành kênh phòng hộ lạm phát và cân bằng rủi ro thay thế trái phiếu.

Triển vọng dài hạn

Lịch sử cho thấy một khi siêu chu kỳ hàng hóa bắt đầu, nó thường kéo dài nhiều năm hoặc thậm chí hàng thập kỷ. Các biện pháp chính sách mạnh hoặc đột phá công nghệ mới mới có thể làm thay đổi quỹ đạo giá. Do đó, giai đoạn hiện tại có thể là thời điểm chiến lược để các nhà đầu tư bắt đầu xây dựng vị thế dài hạn.