Hai đỉnh lịch sử, một câu hỏi: giá “ảo” hay phản ánh nỗi sợ?

1. Vàng & Bạc lập kỷ lục mới

Mới đây, giá vàng giao ngay đã phá ngưỡng 4.000 USD/ounce, chạm đỉnh ~4.078,05 USD trong phiên thị trường London, trước khi ổn định quanh ~4.067,79 USD. Trong cùng phiên, hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 12 tăng 2,3 % lên khoảng 4.093,50 USD.

Không kém cạnh, bạc — vốn chịu áp lực về nhu cầu công nghiệp — cũng thiết lập mức cao nhất lịch sử: ~51,70 USD/ounce trong phiên, trước khi ổn định quanh 51,60 USD.

Đây không phải lần đầu hai kim loại này cùng “lên đỉnh” — vàng đã tăng ~53 % từ đầu năm qua các dòng vốn trú ẩn, mua vào từ ngân hàng trung ương, và kỳ vọng về giảm lãi suất của Fed.

2. Động lực thúc đẩy đà tăng

Rủi ro địa chính trị & thương mại: Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung được đẩy cao khi Trump đe dọa áp thuế nghịch đảo 100 % với hàng Trung Quốc, khiến giới đầu tư tìm tài sản an toàn.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ Mỹ: Thị trường hiện đang định giá gần như chắc chắn Fed sẽ cắt lãi suất 25 điểm phần trăm trong các phiên tới.

Cung – cầu khan hiếm, thị trường vật chất chật chội: Bạc đặc biệt chịu áp lực do thị trường vật chất thiếu hụt và việc “short squeeze” — tức các bên bán khống bạc bị ép mua lại — góp phần đẩy giá lên mạnh.

Tâm lý “không muốn bỏ lỡ” & dòng vốn vào ETF: Khi giá kim loại quý leo cao, nhà đầu tư đua nhau vào quỹ ETF vàng, bạc để không bỏ lỡ đợt sóng tiếp theo.

3. Cảnh báo: Kim loại quý đã “quá mua”?

Kitco trích dẫn lời các chuyên gia Heraeus cảnh báo rằng sau các đỉnh mới, vàng và bạc đang trong trạng thái “severely overbought” — tức giá đã tăng nhanh quá mức so với các yếu tố cơ bản, dễ xảy ra điều chỉnh.

Điều này có nghĩa rằng dù xu hướng tăng vẫn mạnh, nhà đầu tư cần cảnh giác với các nhịp điều chỉnh, đặc biệt nếu có dữ liệu kinh tế Mỹ bất ngờ mạnh hoặc động thái lãi suất “diều hâu”.

4. Đánh giá & khuyến nghị

Vàng & bạc lúc này không chỉ là tài sản an toàn mà còn đang trở thành công cụ “bảo hiểm tài sản” đối với nhà đầu tư sợ rủi ro chính trị, thương mại, kinh tế.

Bạc có tiềm năng tăng vượt vàng về đà tăng nếu tiếp tục được hỗ trợ bởi nhu cầu công nghiệp & thiếu hụt cung vật chất — nhưng cũng dễ biến động hơn do kích thước thị trường nhỏ hơn.

Nhà đầu tư nên giữ tỷ trọng vừa phải với kim loại quý, không “all-in” khi giá đã rất cao.

Cần cảnh giác các cú pullback kỹ thuật nếu có tin xấu từ Mỹ (lãi suất, dữ liệu kinh tế, chính sách thuế quan).