Giải mã chu kỳ "thiên thời" của MWG!

Năm 2025 đánh dấu một cột mốc đáng chú ý trong lịch sử phát triển của Thế Giới Di Động (MWG), hiệu quả của chiến lược 'Giảm lượng - Tăng chất' đã được minh chứng cụ thể bằng những con số thể hiện trong BCTC Q4/2025

Doanh thu: đạt 42,8 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 23,94% so với cùng kỳ

Lợi nhuận sau thuế: điểm nhấn lớn nhất khi đạt hơn 2 nghìn tỷ đồng, tăng tới 144,59% so với cùng kỳ năm trước.

Sự nhảy vọt này đến từ việc công ty quản trị chi phí rất tốt, điển hình là chi phí bán hàng trong quý 4 giảm 3,53% dù quy mô doanh thu tăng mạnh.

Lũy kế cả năm 2025: Doanh thu hợp nhất ghi nhận 156 ngàn tỷ đồng (tăng 16% so với năm trước). Nhờ biên lợi nhuận ròng được cải thiện liên tục qua các quý, lợi nhuận sau thuế cả năm vượt mốc 7.000 tỷ đồng, thiết lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.

Thế Giới Di Động (TGDĐ) & Điện Máy Xanh (ĐMX): Tiếp tục là đóng vai trò đầu kéo khi doanh thu của hai chuỗi này tăng vọt 28% chỉ tính riêng trong quý 4/2025.

Bách Hóa Xanh (BHX): Mảng này đã bước qua giai đoạn đốt vốn và bắt đầu ghi nhận lợi nhuận ấn tượng (chỉ tính 9 tháng đầu năm 2025 đã lãi 494 tỷ đồng). Đặc biệt, việc ứng dụng AI và thay đổi mô hình logistics đang phát huy sức mạnh to lớn, giúp BHX không chỉ cải thiện mạnh mẽ biên lợi nhuận gộp mà còn giúp mảng kinh doanh online bắt đầu có lời.

Tiềm năng tăng trưởng sắp tới của MWG được đánh giá dựa trên những yếu tố nào?

Với một nền tảng tài chính củng cố vững chắc trong năm 2025, MWG đang có bệ phóng hoàn hảo để thực thi các chính sách vĩ mô từ năm 2026

1/ "Thiên thời" - Kích cầu tiêu dùng

Nền kinh tế Việt Nam đang đứng trước một chu kỳ tăng tốc: Chính phủ đang hướng đến mục tiêu tăng trưởng GDP 10% trong năm 2026, kèm theo yêu cầu ngành bán lẻ và dịch vụ tiêu dùng buộc phải đóng vai trò là đầu tàu kéo với yêu cầu tốc độ tăng trưởng phải vượt mức 10%.

Và để đáp ứng được mục tiêu đó, Chính phủ đang tạo mọi điều kiện để kích thích tiêu dùng. Các chính sách như giảm thuế VAT, tăng mức giảm trừ gia cảnh lên 15,5 triệu đồng hay tặng tiền mặt sẽ trực tiếp gia tăng thu nhập khả dụng cho người dân. Từ đó, sức mua sẽ hồi phục, đặc biệt là nhu cầu nâng cấp các thiết bị công nghệ và điện máy. Thế Giới Di Động và Điện Máy Xanh sẽ là những đơn vị được đảm bảo cho việc tiếp tục tăng trưởng doanh thu ở mức hai con số.

2/ "Địa lợi" - Làm sạch thị trường & Bước ngoặt của BHX

Việc minh bạch hóa thuế đối với các hộ kinh doanh và lộ trình xóa bỏ triệt để chợ truyền thống sẽ làm giảm lợi thế cạnh tranh về giá của các tiểu thương. Đây sẽ là khoảng trống để BHX thâu tóm thị trường.

Một yếu tố nữa được đề cập đến chính là sự cải thiện rõ rệt trong biên lợi nhuận của mảng bán lẻ trực tuyến. BHX đã chuyển đổi mô hình logistics mảng online bằng cách biến chính mạng lưới cửa hàng hiện hữu trở thành các "kho mini" phục vụ cho đơn hàng trực tuyến. Nhân viên tại cửa hàng gần vị trí của khách hàng nhất trực tiếp soạn đơn và giao hàng. Quá trình này giúp triệt tiêu chi phí vận chuyển chặng dài từ kho trung tâm, giảm thời gian giao hàng xuống tính bằng phút, và quan trọng nhất, cải thiện đột phá biên lợi nhuận mảng online để đóng góp dương vào tổng lợi nhuận toàn chuỗi.

Bằng lợi thế có sẵn đến từ dòng lợi nhuận kỷ lục hơn 7.000 tỷ đồng từ tập đoàn mẹ, kết hợp cùng bài toán logistics và công nghệ đã được giải quyết triệt để giúp sinh lời bền vững, mục tiêu mở mới 1.000 cửa hàng/năm của chuỗi cửa hàng sẽ trở nên hoàn toàn khả thi. Nhờ vào tốc độ mở rộng quy mô trong một môi trường pháp lý minh bạch sẽ là chất xúc tác đưa doanh thu và lợi nhuận của MWG vươn lên một nấc thang định giá hoàn toàn mới trong chu kỳ 2026-2030.

3/ Liệu kịch bản năm 2024 của MWG có lặp lại?

Về mặt kỹ thuật, MWG đang duy trì trạng thái sideway up bền bỉ, một nhịp phản ánh chính xác sự tương quan giữa kỳ vọng thị trường và nội lực của doanh nghiệp. Nhìn lại biểu đồ lịch sử năm 2024, chúng ta có thể thấy một kịch bản tương tự có thể tái diễn: sau giai đoạn tích lũy nâng nền vững chắc, cổ phiếu đã bứt phá với những phiên tăng liên tục lên đến gần 30%.

Đây không chỉ là con số kỳ vọng thuần túy từ phân tích kỹ thuật, mà còn là kết quả tất yếu của nền tảng doanh nghiệp vững chắc được minh chứng qua từng mùa báo cáo tài chính. Với những nhà đầu tư đang nắm giữ, MWG hiện tại chính là sự kết hợp giữa vị thế dẫn đầu và động lực bứt phá trong Kỷ nguyên sắp tới.