Giai đoạn "tiền rẻ" kết thúc, TTCK bước vào con sóng mới

Bất chấp biến động bên ngoài, phiên “khai xuân” của thị trường chứng khoán Việt Nam tăng hơn 36 điểm, đưa VN-Index lên 1.860 điểm với đà tăng lan tỏa rộng ở nhiều nhóm ngành như viễn thông, dầu khí, bảo hiểm, ngân hàng, bất động sản; nhiều doanh nghiệp Nhà nước như PVD, PLX, GAS tăng kịch trần trong bối cảnh triển khai Nghị quyết 79.

Ông Ngô Minh Đức - Chủ tịch LCTV Investment

Ông Ngô Minh Đức - Chủ tịch LCTV Investment nhận định đây không chỉ là nhịp hồi kỹ thuật mà là sự khởi đầu của “pha công chúng” sau giai đoạn tạo nền năm 2024 và tích lũy năm 2025.

Theo ông, năm 2026 hội tụ nhiều yếu tố thuận lợi như áp lực bán ròng của khối ngoại giảm, khả năng được FTSE đưa vào rổ thị trường mới nổi và được MSCI đưa vào danh sách theo dõi nâng hạng, cùng mức định giá hấp dẫn của nhiều doanh nghiệp tăng trưởng; nhờ đó, dòng vốn ngoại có thể đảo chiều mua ròng sau tháng 4/2026, giúp chứng khoán có cơ hội vượt trội so với vàng, bất động sản hay tiền số.

Ba nền tảng cho chu kỳ tăng mới gồm quyết tâm thúc đẩy GDP trên 10% thông qua đầu tư công và công nghệ, triển vọng nâng hạng thị trường năm 2026 và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp tích cực.

Tuy nhiên, năm 2026 cũng đánh dấu sự kết thúc giai đoạn “tiền rẻ”, khi lãi suất tăng làm chi phí vốn cao hơn, buộc nhà đầu tư thận trọng với đòn bẩy và chuẩn bị cho sự phân hóa mạnh của thị trường.