Giá xăng dầu làm tỷ giá gặp áp lực, NHNN có biện pháp gì?

Sự leo thang căng thẳng tại khu vực Trung Đông đang trở thành nguồn cơn chính khiến giá năng lượng toàn cầu tăng vọt, từ đó gây áp lực trực tiếp lên tỷ giá và thị trường tiền tệ tại Việt Nam.

Tại hội thảo về huy động vốn phục vụ tăng trưởng được tổ chức vào chiều 12/3 tại Hà Nội, ông Nguyễn Lê Nam, Phó Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ thuộc Ngân hàng Nhà nước, nhận định rằng thị trường ngoại hối đang phải đối mặt với những tác động tiêu cực từ sự bất ổn địa chính trị cùng các quyết định khó lường của những ngân hàng trung ương lớn trên thế giới. Bối cảnh này buộc các cơ quan quản lý phải đối mặt với bài toán điều hành phức tạp khi phải cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và giảm thiểu các cú sốc từ bên ngoài để duy trì sự ổn định vĩ mô bền vững.

Giá xăng dầu làm tỷ giá gặp áp lực, NHNN có biện pháp gì?

Trước những biến động mạnh mẽ của cung cầu ngoại tệ, Ngân hàng Nhà nước đã thực hiện chiến lược điều hành tỷ giá trung tâm một cách linh hoạt và sát sao với diễn biến thị trường. Việc phối hợp đồng bộ các công cụ chính sách cùng sự sẵn sàng can thiệp vào thị trường ngoại tệ khi cần thiết đã giúp giải tỏa đáng kể những áp lực tài chính trong thời gian qua. Nhờ vào các biện pháp điều tiết kịp thời này, thị trường ngoại tệ trong nước vẫn duy trì được đà vận hành thông suốt, đảm bảo đáp ứng đầy đủ và nhanh chóng mọi nhu cầu ngoại tệ hợp pháp cho hoạt động sản xuất và kinh doanh của nền kinh tế.

Sự biến động của kinh tế thế giới hiện nay không chỉ dừng lại ở giá năng lượng mà còn lan rộng sang các thị trường tài chính và tài sản. Theo phân tích của ông Nguyễn Lê Nam, xung đột tại Trung Đông đã khiến lạm phát tại nhiều quốc gia tăng cao, buộc các định chế tài chính lớn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải thận trọng hơn trong lộ trình cắt giảm lãi suất. Thậm chí, một số quốc gia như Úc đã tính đến phương án tăng lãi suất sớm ngay trong tháng 3/2026 để kìm giữ lạm phát. Những diễn biến này tạo ra rủi ro kép cho Việt Nam, khi áp lực lạm phát nội địa gia tăng do giá dầu thế giới kéo theo giá xăng trong nước đi lên, đặt ra yêu cầu cấp thiết về việc kiên định mục tiêu ổn định giá cả để củng cố niềm tin cho nhà đầu tư và doanh nghiệp.

Một vấn đề cốt yếu khác được lãnh đạo Vụ Chính sách tiền tệ nhấn mạnh là sự mất cân đối trong cấu trúc huy động vốn của nền kinh tế. Dù thị trường vốn đã có sự phát triển, nhưng gánh nặng cung ứng vốn trung và dài hạn vẫn đang đè nặng lên hệ thống tín dụng ngân hàng, với tỷ lệ tín dụng trên GDP của Việt Nam hiện đã vượt mức 144%. Đây là con số cao nhất trong nhóm các quốc gia có thu nhập trung bình thấp, gây áp lực lớn lên thanh khoản và mặt bằng lãi suất khi tốc độ huy động vốn không theo kịp tăng trưởng tín dụng. Trong thời gian tới, Ngân hàng Nhà nước cam kết sẽ tiếp tục điều hành tín dụng phù hợp với thực tiễn vĩ mô, đồng thời phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa để đảm bảo nguồn vốn cho phát triển kinh tế mà không làm mất đi sự ổn định của thị trường tiền tệ.