Giá vonfram lên kỷ lục, MSR tăng gần 50% từ đầu năm nhờ sở hữu mỏ Núi Pháo

Giá vonfram trên thị trường quốc tế đang tăng vọt lên mức cao kỷ lục, trong bối cảnh nguồn cung toàn cầu ngày càng thắt chặt và các biện pháp kiểm soát xuất khẩu từ Trung Quốc được siết chặt. Diễn biến này nhanh chóng tạo hiệu ứng mạnh lên thị trường chứng khoán Việt Nam, khi cổ phiếu MSR của Masan High-Tech Materials tăng trần, đưa mức tăng từ đầu năm lên gần 48%.

Giá vonfram tăng sốc vì nguồn cung khan hiếm

Theo Reuters, giá vonfram đã leo lên mức cao nhất lịch sử trong tháng 1/2026, do sự kết hợp của nhiều yếu tố bất lợi về nguồn cung. Tại Trung Quốc – quốc gia thống trị chuỗi cung ứng vonfram toàn cầu – giá amoni paratungstat (APT), nguyên liệu đầu vào quan trọng để sản xuất vonfram, hiện được giao dịch quanh vùng 1.125 – 1.150 USD/mtu, mức cao chưa từng có. Tại châu Âu, giá tại Rotterdam cũng tiệm cận 1.100 USD/mtu.

Giới giao dịch nhận định xu hướng tăng vẫn chưa dừng lại, khi nhu cầu từ các ngành quốc phòng, hàng không vũ trụ, công nghiệp nặng và năng lượng tiếp tục gia tăng, trong khi chất lượng quặng suy giảm và nguồn cung mới gần như không được bổ sung.

Đáng chú ý, Trung Quốc đã áp dụng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu từ đầu năm 2025, yêu cầu doanh nghiệp phải xin giấy phép chính phủ trước khi xuất khẩu vonfram. Việc Bắc Kinh chỉ cho phép 15 doanh nghiệp đủ điều kiện xuất khẩu đã khiến lượng hàng ra thị trường quốc tế giảm mạnh.

Theo ước tính của Wolfram Advisory, khối lượng xuất khẩu vonfram của Trung Quốc đã giảm gần 40% so với cùng kỳ năm trước, khiến thị trường vốn đã khan hiếm càng thêm căng thẳng.

Doanh nghiệp Việt nắm mỏ vonfram lớn thứ hai thế giới ngoài Trung Quốc

Trong bối cảnh đó, Masan High-Tech Materials (mã chứng khoán: MSR) nổi lên như một trong những doanh nghiệp hưởng lợi lớn nhất. Công ty hiện đang vận hành mỏ Núi Pháo tại Thái Nguyên – mỏ vonfram có quy mô lớn thứ hai thế giới nếu không tính Trung Quốc.

Theo công bố, sản lượng vonfram từ mỏ Núi Pháo chiếm khoảng 33% tổng nguồn cung vonfram toàn cầu ngoài Trung Quốc. Đây là một trong số rất ít mỏ có trữ lượng lớn, đã được khai thác và thương mại hóa ổn định, giúp MSR có vị thế chiến lược trong chuỗi cung ứng vật liệu công nghệ cao toàn cầu.

Diễn biến tích cực của thị trường hàng hóa nhanh chóng phản ánh lên cổ phiếu MSR. Phiên giao dịch ngày 29/1, cổ phiếu này tăng kịch trần 14,8%, lên 36.400 đồng/cp. Tính từ đầu năm 2026 đến nay, MSR đã tăng gần 48%, trở thành một trong những mã tăng mạnh nhất sàn.

Kết quả kinh doanh cải thiện, lợi nhuận quý cao nhất từ 2022

Về hoạt động kinh doanh, năm 2025 Masan High-Tech Materials ghi nhận doanh thu 7.443 tỷ đồng. Mức sụt giảm so với năm trước chủ yếu đến từ việc loại trừ doanh thu của HCS khỏi báo cáo tài chính hợp nhất. Trên cơ sở so sánh tương đương, doanh thu thực tế vẫn tăng hơn 1.100 tỷ đồng.

Trong đó, mảng vonfram tiếp tục là động lực chính với doanh thu 4.458 tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ. Doanh thu florit đạt 1.432 tỷ đồng, tăng 7% nhờ giá bán cải thiện, trong khi mảng đồng duy trì ổn định với 1.304 tỷ đồng.

Đặc biệt, quý IV/2025 ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 222 tỷ đồng – mức cao nhất theo quý kể từ năm 2022, giúp cả năm 2025 MSR có lãi 11 tỷ đồng, đánh dấu sự cải thiện rõ nét so với giai đoạn khó khăn trước đó.

Kỳ vọng bứt tốc nếu giá vonfram duy trì đỉnh cao

Theo kế hoạch sơ bộ, MSR đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 trong khoảng 11.900 – 12.500 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế từ 50 – 300 tỷ đồng, dựa trên mặt bằng giá vonfram nửa cuối năm 2025.

Đáng chú ý, nếu giá APT duy trì trong vùng 1.080 – 1.325 USD/mtu suốt năm 2026 – mức cao kỷ lục trong lịch sử – kết quả kinh doanh thực tế của MSR được kỳ vọng sẽ vượt xa dự báo.

Trong bối cảnh vonfram ngày càng được xem là vật liệu chiến lược toàn cầu, việc sở hữu mỏ lớn hàng đầu thế giới ngoài Trung Quốc đang mang lại lợi thế cạnh tranh đặc biệt cho Masan High-Tech Materials, đồng thời mở ra dư địa tăng trưởng dài hạn cho cổ phiếu MSR trên thị trường chứng khoán.