Giá ngô tại Chicago sẽ thách thức chuỗi tăng giá kéo dài hàng thập kỷ

Nếu đợt bán tháo gần đây do thuế quan thúc đẩy trên thị trường ngô tương lai tại Chicago có vẻ cực đoan thì thực tế đúng là như vậy, đặc biệt là khi xét đến thời điểm hiện tại.

 

Giá ngô vụ mới thường không có biến động lớn vào những tháng đầu năm do tình hình thu hoạch sắp tới ở khắp châu Mỹ còn nhiều bất ổn.

Hoạt động giao dịch ngô khá trầm lắng trong vài phiên giao dịch gần đây do thị trường đang chờ đợi dữ liệu cuối tháng từ Bộ Nông nghiệp Hoa Kỳ cũng như tin tức tiếp theo về thuế quan của Hoa Kỳ .

Nhưng giá ngô tương lai tháng 12 của CBOT, đại diện cho vụ ngô sắp tới của Hoa Kỳ, đã giảm gần 7% trong khoảng thời gian tám phiên kết thúc vào ngày 4 tháng 3.

Điều đó đánh dấu mức giảm tám phiên tồi tệ nhất trong ba tháng đầu năm kể từ mức giảm 11% vào tháng 3 năm 2011, khi trận động đất ở quốc gia nhập khẩu hàng hóa lớn là Nhật Bản khiến thị trường toàn cầu rơi vào hỗn loạn.

Đợt giảm giá mới nhất thậm chí còn mạnh hơn so với đợt đại dịch bùng phát vào tháng 3 năm 2020, khi ngô vụ mới giảm 6,2% trong tám phiên. Những lo ngại về kinh tế toàn cầu vào đầu năm 2008 và 2009 cũng dẫn đến mức lỗ mạnh vào đầu năm, tám phiên gần 10%.

Thời tiết Nam Mỹ đôi khi thúc đẩy việc bán tháo đậu nành vụ mới vào thời điểm này trong năm. Nhưng các mối đe dọa về thuế quan đã khiến giá đậu nành tháng 11 của CBOT giảm 5,4% trong chuỗi tám phiên kết thúc vào ngày 4 tháng 3.

Mức giảm lớn hơn trong tám phiên đối với đậu vụ mới được ghi nhận vào tháng 1 năm 2021 và tháng 3 năm 2023, và mức giảm 8% vào tháng 3 năm 2020 vẫn là mức giảm lớn nhất trong tháng kể từ năm 2011.

CHUỖI 42 NĂM

Xu hướng theo mùa thường bị bỏ qua do những lo ngại về kinh tế và địa chính trị lan rộng, do đó phạm vi khả năng rất rộng mở.

Nhưng sẽ là một vấn đề lớn nếu ngô vụ mới không đạt được mức cao nhất trong năm là 4,79-3/4 đô la một giạ được thiết lập vào ngày 20 tháng 2. Giá ngô kỳ hạn tháng 12 chưa đạt mức cao nhất trong năm hết hạn vào tháng 2 kể từ năm 1982.

Tháng 2 là tháng thứ hai ít phổ biến nhất để ngô vụ mới đạt mức cao nhất trong năm, ngang bằng với tháng 9 ở hai lần kể từ năm 1973. Tháng 10 là tháng hiếm nhất, chỉ xảy ra một lần vào năm 1974.

Đậu nành tháng 11 cũng đạt mức cao nhất trong năm vào tháng 2 năm 1982, mặc dù sau đó đã đạt mức cao như vậy hai lần vào năm 1998 và 2019. Tháng 4 và tháng 10 là hai tháng ít điển hình nhất đối với mức cao của đậu nành với hai trường hợp mỗi tháng kể từ năm 1973.

Tháng 6 là tháng phổ biến nhất để các hợp đồng vụ mùa mới đạt mức cao nhất hằng năm, tiếp theo là tháng 7. Hai tháng này chứng kiến ​​mức cao nhất của ngô trong 16 trong số 52 năm qua và một số tháng khác chứng kiến ​​mức cao nhất của đậu nành là 20.

Cả ngô và đậu nành hiện đều giảm khoảng 6% so với mức cao nhất hồi tháng 2.

Giá ngô tháng 12 vào thứ Tư đóng cửa ở mức 4,51-1/2 đô la một giạ, giảm khoảng 28 xu so với mức cao nhất của tháng 2, và giá đậu nành tháng 11 đóng cửa ở mức 10,10 đô la, giảm gần 66 xu so với mức cao của tháng trước.

ĐÃ PHÁ VỠ XU HƯỚNG?

Các nhà đầu cơ lớn đã xây dựng triển vọng lạc quan về ngô vào đầu năm nay nhưng đã nhanh chóng giảm xuống trong những tuần gần đây, trái ngược hoàn toàn với thông lệ.

Trong năm tuần kết thúc vào ngày 11 tháng 3, các nhà quản lý tiền đã bán ròng gần 218.000 hợp đồng tương lai và quyền chọn ngô CBOT, đây là đợt bán ròng kỷ lục từ một quỹ mua ròng trên 300.000 hợp đồng.

Tính đến ngày 11 tháng 3, khối lượng ngô ròng CBOT của các nhà quản lý tiền tệ đã đạt 146.541 hợp đồng, giảm so với mức 364.217 vào ngày 4 tháng 2.

Mối lo ngại về hạn hán của Hoa Kỳ đã xuất hiện ở Corn Belt, điều này chắc chắn có thể tạo ra sự biến động giá trong vài tháng tới. Nhưng nếu điều đó không diễn ra, thì ít nhất cũng có một miếng vàng hấp dẫn cho những người đầu cơ giá lên.

Vào thời điểm nào đó trước khi hết hạn, giá ngô giao tháng 12 rất có thể sẽ quay trở lại mức giá ít nhất là 4,70 đô la một giạ, đây là mức giá trung bình của tháng trước và bằng với mức bảo hiểm năm 2025 dành cho nông dân Hoa Kỳ.

Kể từ ít nhất năm 1973, hơn 50 năm qua, giá ngô tháng 12 chưa bao giờ không quay trở lại mức giá trung bình của tháng 2 vào một thời điểm nào đó sau tháng 2.

Nhưng với mức độ bất ổn đang gia tăng trên khắp các thị trường toàn cầu hiện nay, năm nay có thể là thời điểm tốt để thách thức chuỗi thành tích kéo dài như vậy.

(Nguồn: chuyên gia phân tích thị trường của Reuters -Ms. Karen Braun)