#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Giá dầu thô trước ngưỡng biến động lớn: Cân bằng mong manh giữa kỳ vọng và rủi ro địa chính trị

Giá dầu thô toàn cầu đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi đồng thời chịu tác động từ triển vọng phục hồi kinh tế, các quyết sách chính trị lớn và chiến lược sản lượng của OPEC+.

Trong bối cảnh nhiều yếu tố hỗ trợ và rủi ro cùng tồn tại, thị trường đang giằng co mạnh quanh vùng giá trung tính, báo hiệu một giai đoạn biến động đáng chú ý trong quý III/2025.

1. OPEC TÍN HIỆU TĂNG SẢN LƯỢNG, KỲ VỌNG CẦU HỒI PHỤC

- Ngày 15/07 vừa qua, OPEC công bố bản báo cáo tháng với đánh giá khá tích cực về triển vọng nửa cuối năm 2025. Tổ chức này kỳ vọng nền kinh tế toàn cầu sẽ hồi phục tốt hơn dự kiến nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng, tăng chi tiêu chính phủ tại Mỹ và Trung Quốc, cũng như sự ổn định trở lại của chuỗi cung ứng năng lượng.

Hình: Xuất khẩu dầu thô nhẹ, ngọt của Mỹ sang châu Âu giảm mạnh trong tháng 5/2025 do nguồn cung OPEC+ cạnh tranh hơn.

- Theo đó, OPEC dự kiến sẽ tăng sản lượng thêm 548.000 thùng/ngày từ tháng 8, đánh dấu bước điều chỉnh nhẹ đầu tiên kể từ đầu năm. Động thái này nhằm đón đầu nhu cầu gia tăng, đặc biệt trong lĩnh vực vận tải, hàng không và công nghiệp nhẹ ở các nền kinh tế đang phục hồi.

2. GOLDMAN SACHS NÂNG DỰ BÁO GIÁ BRENT TRONG NỬA CUỐI 2025

- Chỉ một ngày trước đó, ngày 14/07, ngân hàng Goldman Sachs đã nâng dự báo giá dầu Brent từ 61 USD lên 66 USD/thùng cho giai đoạn từ tháng 7 đến tháng 12/2025. Lý do đến từ lo ngại nguồn cung bị gián đoạn tại một số khu vực xuất khẩu chủ chốt như Trung Đông và Biển Đen.

- Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng sản lượng dầu đá phiến của Mỹ đang tăng chậm hơn dự kiến do chi phí khai thác cao và áp lực tài chính lên các doanh nghiệp vừa. Điều này càng khiến thị trường dễ bị tổn thương nếu xuất hiện một cú sốc cung bất ngờ.

3. RỦI RO ĐỊA CHÍNH TRỊ: “DEADLINE 50 NGÀY” CỦA MỸ VỚI NGA

- Cũng trong ngày 14/07, Tổng thống Donald Trump đã phát biểu rằng Washington sẽ “ra tối hậu thư 50 ngày” cho Nga nhằm chấm dứt chiến sự tại Ukraine, nếu không sẽ có thêm các lệnh trừng phạt kinh tế mới. Tuyên bố này khiến thị trường phản ứng lập tức: giá dầu Brent giảm nhẹ về 68,92 USD/thùng, do nhà đầu tư kỳ vọng tình hình sẽ dịu lại trong ngắn hạn.

- Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng nếu căng thẳng kéo dài hoặc Nga phản ứng ngược, nguồn cung từ khu vực Biển Đen và các đường ống qua Ukraine có thể bị ảnh hưởng – đẩy giá dầu bật tăng trở lại.

4. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT: BIÊN ĐỘ HẸP, CHUẨN BỊ BREAKOUT?

- Biểu đồ giá Brent hiện đang vận động trong biên độ hẹp 66–70 USD/thùng suốt từ cuối tháng 6. Các chỉ báo dao động (RSI, MACD) đều cho tín hiệu trung lập, nhưng khối lượng giao dịch đang có dấu hiệu tăng trở lại.

- Đây là mô hình tích lũy điển hình, thường xuất hiện trước khi thị trường có biến động lớn. Nếu vượt qua vùng kháng cự 70–71 USD, mục tiêu giá có thể hướng về 74–75 USD/thùng, đặc biệt khi kết hợp với tin hỗ trợ từ OPEC hoặc Mỹ – Nga.

5. NHẬN ĐỊNH & KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ

Trong ngắn hạn, giá dầu Brent đang có nền hỗ trợ tốt quanh vùng 66 USD và vẫn giữ xu hướng đi ngang – tích lũy tích cực. Tuy nhiên, yếu tố quyết định vẫn đến từ:

- Hành động thực tế của OPEC sau thông báo tăng sản lượng.

- Phản ứng của Nga trước “deadline 50 ngày” từ Mỹ.

- Dữ liệu kinh tế quý II từ Trung Quốc và Mỹ (GDP, tiêu thụ năng lượng, công nghiệp…).

Khuyến nghị:

6. KẾT LUẬN

Giá dầu thô đang đứng trước một ngưỡng nhạy cảm về cả kỹ thuật lẫn vĩ mô. Sự kết hợp giữa kỳ vọng phục hồi kinh tế, chính sách chủ động từ OPEC và biến động địa chính trị khiến thị trường năng lượng trong quý III trở thành tâm điểm chú ý của nhà đầu tư toàn cầu.

Trong bối cảnh thế giới đang tìm lại nhịp phục hồi nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro, dầu thô không chỉ là thước đo của tăng trưởng mà còn là tài sản phòng thủ quan trọng, nhất là khi lạm phát và bất ổn địa chính trị vẫn còn kéo dài.