Giá dầu lập đỉnh, cổ phiếu hàng không tìm đáy

Với kịch bản giá dầu neo ở mức cao, áp lực lỗ nặng đang đè nặng lên những "ông lớn" như HVN, VJC, khiến triển vọng ngắn hạn của nhóm cổ phiếu này trở nên mờ mịt hơn bao giờ hết.

Xung đột Trung Đông chưa có hồi kết đẩy giá dầu Jet A-1 leo thang chóng mặt, trực tiếp "đánh vỡ" kế hoạch phục hồi của các hãng hàng không. Trong khi chi phí vận hành phình to hàng nghìn tỷ đồng, cổ phiếu ngành bay đang phải đối mặt với một đợt bán tháo diện rộng khi nhà đầu tư dần mất kiên nhẫn.

Cổ phiếu ngành hàng không vốn nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô như dịch bệnh, chiến tranh, chính trị và đặc biệt là giá dầu. Khi căng thẳng Trung Đông leo thang, giá nhiên liệu bay tăng mạnh đã kéo nhóm cổ phiếu này giảm sâu trong đầu tháng 3/2026.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 13/3, cổ phiếu HVN giảm xuống quanh 22.500 đồng/cp, thấp hơn khoảng 50% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, VJC cũng mất gần 30% so với vùng đỉnh năm 2025.

Giá dầu lập đỉnh, cổ phiếu hàng không tìm đáy

Không chỉ các hãng bay, doanh nghiệp hạ tầng hàng không cũng chịu tác động. Cổ phiếu ACV giảm về gần 49.000 đồng/cp, trong khi nhiều mã dịch vụ hàng không khác như AST, NCT, NCS, SAS chủ yếu đi ngang hoặc suy giảm.

Chi phí nhiên liệu trở thành gánh nặng

Giá dầu Jet A-1 tăng mạnh đang khiến chi phí khai thác của các hãng bay leo thang nhanh chóng.

Theo ước tính, nếu giá nhiên liệu duy trì ở mức cao, chi phí vận hành của nhiều hãng có thể tăng hàng chục phần trăm so với trước. Với các hãng khai thác đội tàu bay lớn, chi phí nhiên liệu phát sinh có thể lên tới hàng nghìn tỷ đồng mỗi năm.

Trong khi đó, phần lớn kế hoạch kinh doanh năm 2026 của các hãng hàng không được xây dựng trên giả định giá dầu chỉ quanh 65–70 USD/thùng. Việc giá nhiên liệu vượt xa mức này có thể khiến doanh thu và lợi nhuận chịu sức ép lớn.

Nguy cơ lan sang chuỗi cung ứng

Căng thẳng Trung Đông không chỉ tác động tới các hãng bay mà còn ảnh hưởng tới hoạt động vận tải và chuỗi cung ứng.

Việc nhiều chuyến bay quốc tế phải điều chỉnh hoặc hủy chuyến khiến các doanh nghiệp hạ tầng hàng không có nguy cơ thất thu đáng kể. Đồng thời, hoạt động vận chuyển hàng hóa và linh kiện từ châu Âu qua Trung Đông cũng có thể bị gián đoạn.

Điều này có thể tạo ra rủi ro thiếu hụt linh kiện cục bộ đối với một số ngành sản xuất trong nước.

Nhà đầu tư cần thận trọng

Theo các chuyên gia, trong ngắn hạn nhà đầu tư nên thận trọng với cổ phiếu hàng không do rủi ro từ giá dầu và tình hình địa chính trị vẫn còn khó lường.

Tuy nhiên, với tầm nhìn dài hạn, một số cổ phiếu đầu ngành vẫn có thể được xem xét khi thị giá điều chỉnh sâu và ngành hàng không dần phục hồi theo nhu cầu du lịch và vận tải quốc tế.