Giá dầu lao dốc sau khi chạm 117 USD, nhà đầu tư “đu đỉnh” cổ phiếu dầu khí còn cơ hội về bờ?

Sau phiên giao dịch chấn động khi VN-Index mất hơn 100 điểm với hơn 300 mã giảm sàn, thị trường chứng khoán Việt Nam đã bật tăng trở lại trong sáng 10/3 khi giá dầu thế giới bất ngờ giảm mạnh về quanh 80 USD/thùng. Diễn biến đảo chiều này khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi: những người mua cổ phiếu dầu khí khi giá dầu lên đỉnh 117 USD/thùng liệu có cơ hội “về bờ”?

Giá dầu biến động mạnh, thị trường cần thời gian định hình kỳ vọng

Ông Phạm Lưu Hưng, Kinh tế trưởng kiêm Giám đốc Trung tâm Phân tích & Tư vấn đầu tư của SSI, cho rằng rủi ro hiện nay khác với cú sốc thuế quan vào tháng 4/2025.

Theo ông Hưng, khi câu chuyện thuế quan xảy ra, thị trường đã sớm nhìn thấy “tin xấu nhất” và có cơ sở để phản ứng nhanh rồi dần phục hồi. Tuy nhiên, xung đột địa chính trị liên quan đến Iran lại tác động trực tiếp tới giá dầu – một biến số khó dự báo và thường biến động rất mạnh.

Chỉ trong vài ngày, thị trường có thể xuất hiện nhiều thông tin trái chiều, khiến nhà đầu tư cần thêm thời gian để hình thành kỳ vọng mới về mặt bằng giá dầu.

Trước đây, kịch bản phổ biến của thị trường là giá dầu quanh 60 USD/thùng, nhưng hiện nay khả năng tiến tới 100 USD/thùng hoặc cao hơn đang được tính tới. Việc điều chỉnh kỳ vọng này có thể mất 1–2 tuần để thị trường hấp thụ hoàn toàn.

Cổ phiếu dầu khí không chỉ phụ thuộc vào giá dầu

Theo ông Hưng, trong dài hạn giá dầu trung bình năm 2026 nhiều khả năng sẽ cao hơn năm 2025, nhưng cổ phiếu dầu khí Việt Nam không chỉ vận động theo giá dầu.

Động lực tăng trưởng của ngành còn đến từ cải cách thể chế, tháo gỡ vướng mắc cho các dự án năng lượng và trao thêm quyền chủ động cho doanh nghiệp nhà nước trong việc triển khai quy hoạch và đầu tư.

Vì vậy, năm 2026 vẫn được xem là giai đoạn hấp dẫn để đầu tư dài hạn vào nhóm dầu khí, dù biến động ngắn hạn vẫn còn lớn.

“Đu đỉnh” cổ phiếu dầu khí: nên cắt lỗ hay chờ đợi?

Ở góc nhìn thận trọng hơn, ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu, chuyên gia chiến lược đầu tư tại SSI Research, cho rằng việc mua cổ phiếu ở mức giá cao trong bối cảnh biến động mạnh là vị thế bất lợi.

Theo ông, nhà đầu tư gần như không có lợi thế về thông tin khi giá cổ phiếu phụ thuộc vào diễn biến xung đột cách Việt Nam “hàng chục nghìn km”.

“Với nhà đầu tư ngắn hạn, không nên chỉ nghĩ tới việc có ‘về bờ’ hay không. Nếu nhận thấy quyết định đầu tư ban đầu là sai, việc cắt lỗ sớm để tìm cơ hội ở cổ phiếu khác có vị thế tốt hơn có thể là lựa chọn hợp lý”, ông Hiếu khuyến nghị.

Thị trường có thể sớm ổn định

Ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc phân tích khách hàng cá nhân của Yuanta Việt Nam, nhận định cú sốc hiện tại chủ yếu xuất phát từ tâm lý khi giá dầu vượt 100 USD/thùng, gây phản ứng mạnh trong ngắn hạn.

Theo kinh nghiệm lịch sử, những cú sốc tương tự thường chỉ mất 1–2 phiên để thị trường ổn định trở lại và tìm được trạng thái cân bằng.

Trong kịch bản tiêu cực, VN-Index có thể kiểm định vùng hỗ trợ 1.550 – 1.600 điểm trước khi phục hồi. Tuy nhiên, định giá thị trường hiện đang ở mức hấp dẫn với P/E dự phóng 2026 khoảng 12 lần, thậm chí có thể xuống dưới 11 lần, tương đương vùng đáy của nhiều chu kỳ trước.

Hai kịch bản cho giá dầu

Về triển vọng giá dầu, chuyên gia Yuanta cho rằng có hai kịch bản chính:

Kịch bản cơ sở: Căng thẳng địa chính trị chỉ kéo dài trong thời gian ngắn, giá dầu dao động 100 – 120 USD/thùng.

Kịch bản tiêu cực: Xung đột leo thang mạnh, giá dầu có thể tiến tới 200 USD/thùng, dù khả năng xảy ra không quá lớn.

Trong bối cảnh hiện tại, các chuyên gia cho rằng thị trường nhiều khả năng sẽ sớm ổn định trở lại trong tuần này, khi lực cầu bắt đáy xuất hiện tại vùng định giá hấp dẫn. Tuy nhiên, với nhóm cổ phiếu dầu khí, biến động vẫn sẽ gắn chặt với diễn biến địa chính trị và giá dầu thế giới trong thời gian tới.