FPT: Room ngoại hở kỷ lục, gần 12.000 tỷ bị rút – Nhà đầu tư nên làm gì?

Sau một chu kỳ tăng ấn tượng +220% từ đáy 2022, cổ phiếu FPT bất ngờ giảm 20% từ đầu năm 2025, trong khi kết quả kinh doanh vẫn tăng trưởng hai chữ số. Vậy chuyện gì đang xảy ra?

🔻 Áp lực lớn từ khối ngoại: Rút 11.600 tỷ đồng chỉ trong 7 tháng

- Sáng 8/8: FPT tiếp tục giảm còn 105.300 đồng/cp, nằm trong top kéo giảm chỉ số VN30.

- Khối ngoại bán ròng gần 100 tỷ đồng chỉ trong một buổi sáng.

- Tổng bán ròng từ đầu năm: 11.600 tỷ đồng – vượt cả tổng VIC, VCB, GMD cộng lại.

- Room ngoại hở hơn 140 triệu cp, tương đương ~9% vốn, mức cao nhất lịch sử.

👉 Điều này báo hiệu dòng vốn nước ngoài đang “xoay trục” khỏi FPT.

⚖️ Lý do? Không hẳn là vì FPT yếu đi, mà vì... định giá cao quá!

Sau chu kỳ tăng mạnh, FPT có P/E và P/B vượt xa trung bình ngành. Dù lợi nhuận vẫn tăng trưởng, nhưng tốc độ đang chậm lại, đặc biệt là:

- Mảng công nghệ (60% doanh thu) chỉ tăng 11%, thấp hơn nhiều so với +27% cùng kỳ năm ngoái.

- Nguyên nhân đến từ thị trường châu Á - Thái Bình Dương (APAC) yếu và chi tiêu công nghệ toàn cầu đang chậm lại. Theo Gartner, dự báo chi tiêu IT toàn cầu giảm từ 9,8% còn 7,9%; IDC: chỉ tăng 5-9%.

📌 Vẫn còn những điểm sáng...

✅ Mảng viễn thông tăng trưởng tốt: Doanh thu: +14% và LNTT: +19% so với cùng kỳ H1/2024 nhờ mở rộng sang thị trường tỉnh & quản trị chi phí hiệu quả.

✅ Khoản cổ tức vượt kỳ vọng từ TPBank cũng là điểm cộng giúp cải thiện biên lợi nhuận toàn tập đoàn.

📊 Nhìn về phía trước: Sóng gió ngắn hạn, nhưng triển vọng dài hạn vẫn sáng

Ngắn hạn: Áp lực chốt lời, room ngoại rộng, định giá cao, doanh thu và lợi nhuận duy trì tốt nhưng không có sự đột phá => biến động khó tránh.

Dài hạn: FPT vẫn là doanh nghiệp đa trụ cột, có vị thế dẫn đầu trong chuyển đổi số, viễn thông, xuất khẩu công nghệ, với mạng lưới quốc tế đang mở rộng.

👉 Nếu bạn là nhà đầu tư dài hạn, FPT vẫn là “hàng tốt”, việc đang chủ động tiết giảm nhân sự và củng cố bộ máy vận hành trong giai đoạn này sẽ là tiền đề để FPT chuẩn bị cho một sự bức phá mới.

👉 Hiện giá cổ phiếu đã điều chỉnh khá sâu nhưng P/E và P/B vẫn duy trì quanh mức trung bình 5 năm. Đây không phải là mức quá thấp nhưng với những biến động của giá cổ phiếu thời gian qua cho thấy đà giảm đã suy yếu đáng kể. NĐT có thể tận dụng cơ hội này để mua tích lũy dần.