#Quốc tế

24HMONEY đã kiểm duyệt

Fed phát tín hiệu thận trọng: Lãi suất chỉ giảm khi lạm phát thoát khỏi mức "mắc kẹt" 3%

Trong bối cảnh thị trường đang nín thở chờ đợi các bước đi tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ông Austan Goolsbee – Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago – đã đưa ra những nhận định mang tính định hướng quan trọng về lộ trình lãi suất trong năm 2026.

Phát biểu trong cuộc phỏng vấn với Yahoo Finance vào ngày 13/2, ông Goolsbee khẳng định dư địa để hạ lãi suất vẫn còn, thậm chí có thể diễn ra thêm vài lần nữa. Tuy nhiên, rào cản lớn nhất hiện nay chính là sự "ngoan cố" của lạm phát khi chỉ số này vẫn chưa thực sự quay trở lại quỹ đạo mục tiêu 2% mà Ngân hàng Trung ương Mỹ kỳ vọng.

Thực tế tài chính hiện nay đang đặt Fed vào một thế khó khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) ghi nhận mức tăng 2,4% so với cùng kỳ, dù thấp hơn dự báo của các chuyên gia nhưng vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Ông Goolsbee thẳng thắn thừa nhận rằng lạm phát hiện đang có dấu hiệu bị "mắc kẹt" quanh ngưỡng 3%, một mức độ mà ông đánh giá là không thể chấp nhận được nếu muốn duy trì sự ổn định kinh tế dài hạn. Đặc biệt, sự tăng tốc của nhóm giá dịch vụ trong tháng 1 – lĩnh vực vốn nhạy cảm với tiền lương và chi phí vận hành – đang trở thành mối quan ngại hàng đầu, ngăn cản các quan chức Fed đưa ra quyết định nới lỏng mạnh tay hơn.

Bối cảnh chính trị cũng đang gây áp lực không nhỏ lên các quyết định tiền tệ. Con số lạm phát hiện tại tương đương với mức ghi nhận vào tháng 4/2025, thời điểm chính quyền Tổng thống Donald Trump triển khai các chính sách áp thuế mạnh tay lên các đối tác thương mại, vốn được cho là một trong những tác nhân thúc đẩy chi phí hàng hóa. Sau ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp vào cuối năm 2025 để hỗ trợ thị trường lao động, các quan chức Fed đã quyết định tạm dừng tại cuộc họp gần nhất để quan sát thực địa. Dù thị trường lao động đã có dấu hiệu ổn định hơn và hoạt động tuyển dụng trong tháng 1 vẫn duy trì được nhịp độ vững chắc, Fed vẫn kiên định với quan điểm "chờ đợi và xác minh" trước khi thực hiện các đợt hạ lãi suất tiếp theo.

Tựu trung lại, thông điệp từ Chủ tịch Fed Chicago cho thấy một thái độ thận trọng nhưng linh hoạt. Lãi suất sẽ chỉ tiếp tục giảm khi có những bằng chứng rõ rệt hơn về việc lạm phát dịch vụ hạ nhiệt và chỉ số giá tổng thể thực sự hướng về mục tiêu 2%. Đối với giới đầu tư, đây là lời nhắc nhở rằng kỷ nguyên lãi suất thấp sẽ không đến một cách vội vàng, mà phụ thuộc hoàn toàn vào hiệu quả của các chính sách kiềm chế chi phí sinh hoạt trong những tháng tới.