#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

FED "Cứng nhưng Mềm": Tín hiệu từ Sintra và tác động tiềm tàng lên thị trường hàng hóa nửa cuối 2025

Tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB Forum) ở Sintra, Bồ Đào Nha, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED), Jerome Powell, đã gửi đi những tín hiệu quan trọng liên quan đến chính sách tiền tệ và các rủi ro vĩ mô – trong bối cảnh lãi suất cao kìm hãm tăng trưởng, trong khi áp lực chính trị và địa chính trị ngày một gia tăng.

1. Powell giữ vững lập trường: Chưa chắc cắt giảm lãi suất tháng 7

Powell khẳng định FED vẫn đang "kiên nhẫn" chờ thêm dữ liệu trước khi hành động, dù không loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, ông không ủng hộ việc hạ lãi suất sớm ngay trong tháng 7, cho thấy FED vẫn cảnh giác với nguy cơ lạm phát dai dẳng – đặc biệt trong bối cảnh giá hàng hóa thế giới vẫn chưa ổn định hoàn toàn.

2. Cảnh báo về nợ công và thuế quan: Rủi ro kép với giá hàng hóa

Powell thẳng thắn thừa nhận rằng mức nợ công của Mỹ là không bền vững trong dài hạn, và nhấn mạnh rằng nếu chính phủ tiếp tục chi tiêu lớn, FED có thể bị buộc phải duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn.

Đáng chú ý hơn, ông cảnh báo rằng các chính sách thuế quan đang được chính quyền Trump đề xuất có thể đẩy lạm phát tăng mạnh vào cuối năm. Thuế nhập khẩu thường làm tăng chi phí nguyên vật liệu và hàng tiêu dùng, đặc biệt là trong các ngành công nghiệp chế biến, xây dựng và nông nghiệp.

3. Áp lực chính trị ngày càng lớn nhưng FED vẫn khẳng định lập trường độc lập

Powell tiết lộ rằng ông đang chịu áp lực từ Tổng thống Donald Trump yêu cầu giảm lãi suất, nhưng khẳng định lập trường độc lập của FED. Đây là yếu tố củng cố niềm tin vào sự ổn định chính sách tiền tệ trong thời điểm Mỹ bước vào giai đoạn cao điểm bầu cử.

→ Tác động đến tâm lý thị trường:

Tuyên bố này củng cố niềm tin của giới đầu tư rằng FED sẽ hành động dựa trên dữ liệu thay vì chính trị, điều này tạo tính minh bạch và ổn định cho thị trường hàng hóa trong ngắn hạn – đặc biệt với các nhà đầu cơ lớn.

Lãi suất cao tiếp tục duy trì đồng USD mạnh, tạo sức ép lên các mặt hàng định giá bằng USD như vàng, bạc, đồng và dầu mỏ. Tuy nhiên, kỳ vọng lãi suất giảm vào cuối năm đang nhen nhóm, thúc đẩy lực mua đầu cơ vào các hàng hóa kim loại quý và năng lượng trong trung hạn.

🔎 Tổng kết & triển vọng cho thị trường hàng hóa