Đừng lấy giá chứng chỉ quỹ làm thước đo sức hút đầu tư

Nhiều nhà đầu tư vẫn nhầm lẫn khi lấy giá chứng chỉ quỹ làm thước đo mức độ hấp dẫn, trong khi yếu tố then chốt lại nằm ở hiệu suất đầu tư dài hạn, chiến lược quản lý và năng lực kiểm soát rủi ro. Dragon Capital cho rằng giá trị thực sự của quỹ đến từ sự kiên định, minh bạch và bản lĩnh vượt qua biến động thị trường. Quỹ DCDS là ví dụ điển hình khi đạt mức tăng trưởng hơn 50% nhờ chiến lược đầu tư linh hoạt và quyết đoán.

Giữa cơn sóng dữ của thị trường, hiệu suất các quỹ đầu tư không chỉ phản ánh thành bại của chiến lược tài chính, mà còn là bài trắc nghiệm thực thụ về bản lĩnh quản trị rủi ro và tầm nhìn dài hạn của đội ngũ điều hành

Trong giới đầu tư, đặc biệt là với những nhà đầu tư mới tham gia thị trường, một trong những ngộ nhận phổ biến là xem giá chứng chỉ quỹ như một chỉ báo để đánh giá mức độ “đắt – rẻ” hay hiệu quả đầu tư của quỹ trong dài hạn. Thế nhưng, theo ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn – Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao tại Dragon Capital, giá chứng chỉ quỹ gần như không nói lên điều gì về sức hấp dẫn hay tiềm năng đầu tư thực chất.

Đầu tư thông minh là đầu tư vào giá trị, không phải giá

Theo ông Tuấn, thay vì bị chi phối bởi con số giá, nhà đầu tư cần dịch chuyển trọng tâm sang các chỉ số mang tính nền tảng: hiệu suất đầu tư trung – dài hạn (chu kỳ 2, 5, 10 năm), chiến lược quản lý quỹ, năng lực đội ngũ đầu tư, mức độ minh bạch và khả năng quản trị rủi ro. Đó mới là những yếu tố cốt lõi làm nên giá trị nội tại và độ bền vững của quỹ đầu tư.

Điển hình là trường hợp của Quỹ Đầu tư Chứng khoán Năng động DC (DCDS) do Dragon Capital quản lý. Hơn hai năm trước, mỗi chứng chỉ quỹ DCDS chỉ dao động quanh mức 61.000 đồng, nhưng đến tháng 7/2025 đã vượt mốc 92.000 đồng, tương ứng mức tăng trưởng hơn 50%, minh chứng cho hiệu quả từ chiến lược nắm giữ kiên định và đúng thời điểm.

Hiệu suất đầu tư phản ánh bản lĩnh vượt sóng

Ông Nguyễn Sang Lộc – Giám đốc Quản lý danh mục của Dragon Capital – khẳng định, thành quả vượt trội của DCDS trong thời gian qua là kết quả của triết lý quản trị rủi ro chủ động, cùng chiến lược đầu tư linh hoạt và dày dạn kinh nghiệm. Trong đợt điều chỉnh sâu tháng 4 vừa rồi, khi thị trường chung lao dốc, danh mục DCDS không chỉ phòng thủ tốt mà còn có nhiều cổ phiếu đi ngược xu hướng, đem lại mức sinh lời ấn tượng: 51,87% trong 2 năm và 57,27% trong 3 năm.

NAV tăng kỷ lục – Phản ánh nội lực doanh nghiệp

Theo ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc Khối Đầu tư Dragon Capital, giá trị tài sản ròng (NAV) của DCDS liên tục lập đỉnh trong thời gian gần đây, đồng thuận với đà phục hồi của nhóm doanh nghiệp niêm yết. Toàn bộ danh mục DCDS là cổ phiếu niêm yết, với thị giá xác lập minh bạch theo cơ chế cung – cầu, phản ánh kỳ vọng thực vào chất lượng doanh nghiệp.

Tính đến cuối tháng 6/2025, VN-Index tăng 14–15%, trong khi lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết tăng khoảng 12–13%. Theo ông Tuấn, thị trường đang trong quá trình “hồi giá” sau giai đoạn bị chiết khấu mạnh, và mức tăng hiện tại là hợp lý, phản ánh đúng cải thiện nội tại của doanh nghiệp.

Tâm lý chốt lời sớm: Cái bẫy đánh mất tăng trưởng

Một câu hỏi muôn thuở của nhà đầu tư: “Chốt lời khi nào là tối ưu?” – theo ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, phần lớn nhà đầu tư thường rời cuộc chơi quá sớm, bỏ lỡ nhịp tăng trưởng kế tiếp. Ông nhắc lại giai đoạn 2016–2017, khi VN-Index vượt khỏi vùng tích lũy 600–700 điểm, nhiều người “thoát hàng” quá vội và mất cơ hội sinh lời tiếp 50–70%.

Hiện tại, thị trường lại ở trạng thái tương tự: VN-Index tích lũy suốt gần 3 năm quanh mốc 1.200–1.300 điểm, trong khi nền kinh tế Việt Nam được ví như “lò xo bị nén” đang bật dậy.

Tăng tốc là cơ hội, không phải rủi ro

“Khi thị trường tăng tốc, nhiều người nhìn đó là tín hiệu rủi ro, nhưng với chúng tôi, đó là thời điểm nên gia tăng đầu tư”, ông Tuấn nói, đi ngược lại tâm lý phổ biến. Đồng tình với quan điểm này, ông Lê Anh Tuấn nhấn mạnh: đầu tư là một cuộc chiến tâm lý, và nhà đầu tư cá nhân cần học cách đơn giản hóa, giữ vững nguyên tắc, thay vì chạy theo nhiễu động ngắn hạn của thị trường.