Dự báo bất ngờ: VN-Index có thể vượt 2.000 điểm trong năm 2026

Chứng khoán Vietcap vừa công bố báo cáo cập nhật triển vọng vĩ mô và thị trường chứng khoán năm 2026, trong đó dự báo VN-Index có thể đạt khoảng 2.033 điểm, nhờ tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường ở mức cao và nền tảng kinh tế vĩ mô tiếp tục cải thiện.

Việt Nam bước vào giai đoạn tăng trưởng mới

Theo Vietcap, Việt Nam đang đứng trước một giai đoạn phát triển mới với đà tăng trưởng tăng dần, được thúc đẩy bởi hàng loạt cải cách mang tính bước ngoặt. Các cải cách này bao gồm tinh gọn và tái cấu trúc bộ máy Chính phủ Trung ương, tổ chức lại hệ thống hành chính địa phương hai cấp, hoàn thiện khung pháp lý, thúc đẩy chuyển đổi số và khuyến khích đổi mới sáng tạo.

Những động thái này được kỳ vọng sẽ củng cố vị thế của Việt Nam như một nền kinh tế có năng lực cạnh tranh trong khu vực, đồng thời đảm bảo tăng trưởng bền vững và tiến bộ xã hội trong dài hạn.

FDI, xuất khẩu tiếp tục là động lực tăng trưởng

Vietcap dự báo vốn FDI giải ngân có thể tăng khoảng 7% trong giai đoạn 2026–2027. Việt Nam tiếp tục duy trì sức hút với nhà đầu tư nước ngoài nhờ lợi thế về vị trí địa lý, mạng lưới các hiệp định thương mại tự do (FTA), chi phí lao động cạnh tranh và việc nâng cấp quan hệ ngoại giao với nhiều quốc gia lớn.

Đáng chú ý, mức thuế đối ứng 20% của Mỹ áp dụng cho Việt Nam được đánh giá là tương đương hoặc thấp hơn so với các quốc gia cạnh tranh, giúp hàng hóa Việt Nam duy trì lợi thế trên thị trường xuất khẩu.

Về thương mại, Vietcap dự báo kim ngạch xuất khẩu năm 2026 và 2027 lần lượt tăng 12% và 14%, trong bối cảnh triển vọng kinh tế toàn cầu cải thiện. Dự báo đồng thuận cho tăng trưởng GDP thế giới năm 2026 đã được điều chỉnh tăng lên 2,9%, trong khi GDP Mỹ – đối tác xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam – được dự báo tăng 1,8%.

Lạm phát và tỷ giá trong tầm kiểm soát

Vietcap duy trì dự báo CPI bình quân năm 2026 ở mức 3,5%, trước khi áp lực lạm phát gia tăng trong năm 2027 với CPI bình quân khoảng 4,0%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ tác động trễ của chính sách tiền tệ nới lỏng giai đoạn 2025–2026 và sự phục hồi của tiêu dùng trong nước.

Về tỷ giá, USD/VND được dự báo tăng khoảng 2% mỗi năm trong giai đoạn 2026–2027. Các yếu tố hỗ trợ bao gồm kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất, dòng vốn FDI và xuất khẩu ổn định, cùng với khả năng Ngân hàng Nhà nước sẵn sàng bán USD kỳ hạn để ổn định thị trường ngoại hối.

VN-Index hướng tới 2.033 điểm

Trên thị trường chứng khoán, Vietcap dự báo lợi nhuận toàn thị trường năm 2026 tăng 19%, trong đó nhóm doanh nghiệp phi tài chính tăng khoảng 14%.

Định giá P/E dự phóng 12 tháng của VN-Index năm 2026 ở mức 14,39 lần, trong khi P/E trượt theo thực tế/mục tiêu đạt 16,84 lần. Trên cơ sở đó, Vietcap ước tính VN-Index có thể đạt khoảng 2.033 điểm trong năm 2026.

Nâng hạng thị trường: Rủi ro thấp, lộ trình rõ ràng

Liên quan đến việc nâng hạng thị trường, Vietcap cho biết ngày 8/10/2025, FTSE Russell đã chính thức công bố nâng hạng Việt Nam lên Thị trường Mới nổi Thứ cấp. Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn còn nhiều băn khoăn về các yêu cầu kỹ thuật liên quan đến mô hình môi giới toàn cầu.

Theo Vietcap, các quỹ mô phỏng chỉ số toàn cầu thường ưu tiên gửi lệnh giao dịch thông qua các công ty chứng khoán lớn trên thế giới, kết nối với công ty chứng khoán trong nước nhằm tối ưu hóa quy trình giao dịch. Mô hình này thực tế đã tồn tại tại Việt Nam, song cần một số điều chỉnh như gỡ bỏ yêu cầu ký hợp đồng mở tài khoản trực tiếp với công ty chứng khoán trong nước.

Vietcap nhấn mạnh, rủi ro đối với việc nâng hạng trong kỳ đánh giá giữa kỳ tháng 3/2026 là rất thấp. Các cơ quan quản lý đang tích cực làm việc với FTSE Russell và kỳ đánh giá này được xem chủ yếu mang tính thủ tục, với mô hình môi giới toàn cầu có thể hoàn tất sớm nhất vào cuối năm 2025.