Dòng tiền nới lỏng, địa ốc hết “vận hạn”?

Quý II/2025 đã đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho nhiều doanh nghiệp bất động sản. Không ít đơn vị đã xuất sắc vượt qua giai đoạn tài chính cam go nhất, thành công né tránh bờ vực phá sản. Điều này không chỉ củng cố niềm tin mà còn mở ra triển vọng phục hồi mạnh mẽ hơn cho toàn ngành trong thời gian tới.

Thoát hiểm ngoạn mục: Khi “ván tất tay” cứu được cả một tập đoàn

Năm 2024 đánh dấu cơn khủng hoảng nghiêm trọng nhất trong lịch sử của Tập đoàn T: dự án đình trệ, sản phẩm không thể bán, hàng trăm tỷ đồng tạm ứng bị “giam chân” tại các địa phương, dòng tiền cạn kiệt tới mức buộc doanh nghiệp phải cắt giảm hơn nửa nhân sự và thay tổng giám đốc tới ba lần – nhưng vẫn chưa tìm ra lối thoát.

Trong bối cảnh đó, Chủ tịch Tập đoàn đã tung “ván bài sinh tử”: vay ngân hàng để tham gia một phiên đấu giá đất tại tỉnh phía Nam. Không chỉ trúng đấu giá, tập đoàn còn lập tức chuyển nhượng một phần quỹ đất cho đối tác nước ngoài, thu về dòng tiền lớn – đủ sức kéo doanh nghiệp thoát khỏi lằn ranh phá sản. Đó không chỉ là một cú “lật bài” khôn ngoan, mà còn là dấu mốc mở đường cho quá trình tái thiết và hồi phục dự kiến vào năm 2026.

Không đơn độc trong hành trình "lội ngược dòng", một tập đoàn địa ốc lớn tại TP.HCM cũng vừa kịp thời thoát khỏi "cửa tử" sau thương vụ chuyển nhượng thành công một dự án từng là “cục tạ” đè nặng suốt nhiều năm. Dù mức lợi nhuận không như kỳ vọng, dòng tiền tươi mang về đủ để cứu lấy hệ thống đang khô cạn.

Thăng hoa trở lại: Khi một dòng tiền đủ “tráng máu” cho sự sống

Thực tế cho thấy, với nhiều doanh nghiệp bất động sản, chỉ cần một dòng tiền đủ mạnh “chạy qua” tài khoản, sự sống đã có thể tiếp diễn – dù là trong trạng thái lay lắt. Bởi tiền chính là máu; thiếu máu, doanh nghiệp sẽ chết… trên chính đống tài sản của mình.

Ghi nhận thị trường hiện tại cho thấy không ít doanh nghiệp địa ốc đã được “bơm máu” trở lại sau chuỗi ngày dài "xanh mặt – vàng da", mở đường cho một loạt dự án tái khởi động và các thương vụ M&A sôi động.

Tân Hoàng Minh liên tục trở lại với hàng loạt động thái từ D’.Palais de Louis, Greenera Southmark đến các đề xuất quy hoạch lớn ở Quảng Bình (1.600ha) và Lâm Đồng (4.320ha). Sunshine Group “tái xuất” với thương hiệu mới Noble và thâu tóm 55ha từ Xuân Cầu Holdings tại Hưng Yên.

Những “ông lớn” như Đất Xanh, An Gia, C Holding, Phát Đạt, ROX Group... cũng lần lượt tái xuất với loạt dự án từng bị đình trệ. Ngay cả nhóm doanh nghiệp tầm trung cũng tấp nập ra hàng – từ TP.HCM tới Long An, Đồng Nai – như chưa từng có cuộc khủng hoảng dòng tiền vừa diễn ra.

Nhiều đại dự án từng “bất động” như FLC Quảng Bình, Nam Ô Discovery, hay Giảng Võ Complex giờ đã nhộn nhịp thi công trở lại.

Khi những người khổng lồ cất bước: Vingroup – Sun Group dẫn đầu làn sóng tái sinh

Trở lại ngoạn mục nhất phải kể đến Vingroup và Sun Group – hai “đầu tàu” thực sự của thị trường.

Sau một năm 2024 khá trầm lắng, Vingroup liên tục khuấy đảo thị trường với loạt đại dự án khắp ba miền: từ Vinhomes Global Gate (Đông Anh), Vinhomes Wonder City (Đan Phượng), đến Green Paradise (Cần Giờ), Golden City (Hải Phòng), Làng Vân (Đà Nẵng), và sắp tới là Cao Xà Lá (Hà Nội).

Sun Group cũng không kém phần “long trời lở đất” với chuỗi dự án từ Sun Urban City, Balanca City, Sun Feliza Suites, tới tham vọng quy hoạch lại Bình Quới – Thanh Đa, Trường Thọ và cả quỹ đất 4.100ha dọc sông Sài Gòn.

Các “vệ tinh” gắn chặt với Vingroup như Masterise, MIK Group cũng không đứng ngoài cuộc chơi. Masterise tiếp tục phủ sóng từ TP.HCM đến Đà Nẵng và Hưng Yên, trong khi MIK Group duy trì phong độ ở cả các dự án độc lập lẫn chuỗi sản phẩm nằm trong hệ sinh thái của Vinhomes.

Bên cạnh đó, các tên tuổi bền bỉ như Nam Long, Khang Điền, Ecopark vẫn giữ nhịp ổn định, bất chấp mọi biến động thị trường.

Mưa không mát mặt tất cả "anh hùng"

Dù bức tranh thị trường đã tươi sáng trở lại, nhưng không phải doanh nghiệp nào cũng kịp “hưởng mưa”. Một bộ phận vẫn đang vật lộn với “bóng ma” trái phiếu chưa được tất toán, các dự án mắc kẹt pháp lý, cùng những rào cản mới như tiền sử dụng đất tăng đột biến.

Không ít dự án “mở ra rồi đóng lại”, doanh nghiệp “gượng dậy rồi lại gục ngã”. Có chủ tịch lặng lẽ lui về làm phó, chỉ để giữ doanh nghiệp khỏi sụp đổ hoàn toàn.

Thị trường đang hồi sinh, nhưng sự sống sót của từng doanh nghiệp vẫn phụ thuộc vào tốc độ ra quyết sách và khả năng thích ứng. Bởi trong cuộc đua giành chỗ trên “chuyến tàu phục hồi”, chỉ những ai nhanh và đủ lực mới không bị bỏ lại phía sau.