Dòng tiền đang hướng về đâu trong quý 4/2025 và 2026?

Theo báo cáo của Chứng khoán BIDV (BSC Research), có 8/19 nhóm ngành đang có định giá P/E thấp hơn trung vị 2 năm, dù VN-Index tăng hơn 30% từ đầu 2025, cho thấy dòng tiền đầu tư phân hóa rõ nét.

BSC dự báo triển vọng lợi nhuận 2025–2026 vẫn tích cực, với tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường 2025 đạt 20,6% và 2026 khoảng 17,4%, tạo dư địa cho thị trường trong quý 4/2025 và năm 2026.

Các nhóm ngành được kỳ vọng hút tiền gồm: vật liệu, tiện ích, công nghệ thông tin, bất động sản, bán lẻ, thủy sản, khu công nghiệp, ngân hàng và dịch vụ tài chính.

Bước sang 2026, đầu tư công được xem là trụ cột chính, kéo theo bất động sản nhà ở và vật liệu xây dựng phục hồi mạnh. Ngoài ra, ngành công nghệ hưởng lợi từ chính sách phát triển hạ tầng số và AI, trong khi điện và dầu khí được hỗ trợ bởi quy hoạch điện VIII và dự án Lô B – Ô Môn.

Một số ngành như hàng không, F&B, bán lẻ, chứng khoán và ngân hàng cũng được kỳ vọng hưởng lợi gián tiếp từ làn sóng đầu tư công và phục hồi kinh tế.