Dòng tiền chứng khoán bất ổn, xu hướng khó lường

Ngưỡng 1.300 điểm vẫn là điểm kháng cự quan trọng của thị trường chứng khoán.

Mặc dù chỉ số duy trì trạng thái đi ngang, nhưng thanh khoản tăng vọt phản ánh áp lực bán vẫn nặng nề, khiến thị trường chứng khoán chưa thể vượt qua ngưỡng khó khăn.

Trong tuần qua, thị trường chứng khoán chịu sự chi phối mạnh mẽ từ các yếu tố cả bên ngoài và nội địa. Từ những lo ngại về thương chiến toàn cầu đến tác động tiêu cực từ biến động tỷ giá, tất cả đã tạo nên sự bất ổn và lo sợ trong giới đầu tư.

Hiện tại, thị trường vẫn gặp nhiều thách thức đối với khả năng bứt phá trong ngắn hạn. Mặc dù thanh khoản có cải thiện nhẹ, tăng khoảng 10% so với tuần trước, nhưng vẫn duy trì ở mức thấp, chỉ khoảng 14.000 tỷ đồng mỗi phiên. Điều này cho thấy dòng tiền vẫn chưa đủ mạnh để tạo ra động lực cho thị trường.

Dòng tiền chủ yếu đến từ các nhà đầu tư trong nước, khi mà nhóm nhà đầu tư nước ngoài vẫn duy trì xu hướng bán ròng. Bên cạnh đó, sự phân hóa của dòng tiền rất rõ nét khi tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa trung bình và lớn, nhưng chưa thể tạo ra sự đồng thuận chung cho toàn thị trường. Các cổ phiếu ngách, như khoáng sản, phân bón, cao su đang thu hút sự chú ý, thay vì những nhóm cổ phiếu lớn như ngân hàng, chứng khoán hay bất động sản.

Dòng tiền đầu cơ có thể tạo ra những sóng tăng giá nhanh chóng, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro lớn khi các sóng này kết thúc. Điều này cùng với sự suy yếu của nhóm cổ phiếu lớn đã đánh dấu sự chuyển dịch dòng tiền từ các cổ phiếu lớn sang các nhóm nhỏ hơn. Tình hình này khiến nhiều chuyên gia lo ngại về khả năng VN-Index vượt qua mốc 1.280 – 1.300 điểm trong ngắn hạn.

Dự báo, thị trường có thể tiếp tục tích lũy dưới vùng kháng cự này, chờ tín hiệu xác nhận từ dòng tiền và sự biến động của khối ngoại. Việc VN-Index đạt được 1.300 điểm trong tương lai gần vẫn còn là một câu hỏi chưa rõ ràng.

Với bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động, các nhà đầu tư cần thận trọng trong việc phân bổ vốn. Dù vậy, một số tín hiệu tích cực từ thị trường nội địa có thể mang lại hy vọng, khi kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết cho thấy xu hướng cải thiện, đặc biệt trong quý IV/2024. Cùng với đó, mục tiêu tăng trưởng GDP 8% của Chính phủ Việt Nam trong năm 2025 cùng với các biện pháp thúc đẩy đầu tư công, FDI vào các ngành công nghệ cao và sản xuất, có thể tạo động lực mới cho thị trường trong thời gian tới.

Tuy nhiên, vẫn cần theo dõi kỹ diễn biến tiếp theo của thị trường, nhất là các yếu tố bên ngoài có thể ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.