Định giá ngân hàng xuống vùng hấp dẫn, hé lộ 3 cổ phiếu tiềm năng

Trong báo cáo ngành ngân hàng, chứng khoán MBS tiếp tục giữ nguyên các lựa chọn ưu tiên gồm CTG, ACB và VPB.

MBS duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với toàn ngành nhờ định giá điều chỉnh về vùng thấp, thấp hơn 22% so với trung bình 1 năm, 5% so với trung bình 3 năm và 12% so với trung bình 5 năm, trong khi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận vẫn quanh mức 17-18%. Những ngân hàng được dự báo sẽ trở thành những cơ hội đầu tư hấp dẫn có những yếu tố sau:

• Được hưởng lợi nhờ xu hướng thúc đẩy đầu tư công như nhóm NHTM quốc doanh hay có hạn mức tín dụng cao hơn ngành như nhóm nhận chuyển giao bắt buộc;

• Chất lượng tài sản được duy trì khả quan hơn so với toàn ngành giúp tận dụng lợi thế chi phí tín dụng trong bối cảnh TTTD chọn lọc như hiện tại (ví dụ ACB, CTG, VCB, TCB…), đi kèm với khả năng giảm lãi suất chống chịu được áp lực bào mòn NIM trong phần còn lại của năm 2026;

• Những “câu chuyện” liên quan đến việc thay đổi ban lãnh đạo nhằm hoàn tất các nghĩa vụ tái cơ cấu như STB, NVB hay những khoản lợi nhuận one-off như bán tài sản như CTG cũng sẽ thu hút được dòng tiền đầu cơ.

Tổng quan, chúng tôi giữ nguyên lựa chọn CTG, ACB và VPB.