DGC: Liệu có đáng để "đặt cược" vào dài hạn?

DGC đang giữ vững đà tăng trưởng ổn định bất chấp thách thức chính sách thuế, với tiềm năng tăng giá hấp dẫn và các dự án trọng điểm hỗ trợ triển vọng dài hạn. Nhà đầu tư dài hạn có thể xem đây là cơ hội đáng lưu ý, dù cần thận trọng với rủi ro ngắn hạn.

Mặc dù đang đứng trước thách thức về chính sách thuế, cổ phiếu DGC vẫn thể hiện nền tảng tăng trưởng vững mạnh, đặt ra câu hỏi cho nhà đầu tư: Liệu đây có phải là cơ hội vàng để "đặt cược" vào một doanh nghiệp kiên cường giữa bối cảnh thị trường đầy biến động?

Cổ phiếu DGC (Công ty CP Hóa chất Đức Giang) đang bước vào giai đoạn tích lũy sau chuỗi tăng trưởng ổn định. Theo nhận định từ Công ty Chứng khoán BSC, DGC vẫn giữ vững khuyến nghị “MUA” với mục tiêu giá 109.300 đồng/cổ phiếu cho năm 2025, tương đương tiềm năng tăng 23% so với giá đóng cửa ngày 02/06/2025. Mức định giá P/E dự phóng 9.7 lần, giảm khoảng 25% so với đầu năm, phản ánh chiết khấu hợp lý trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng còn nhiều sức bật.

Năm 2025 mở ra nhiều tín hiệu khả quan cho DGC, khi quý I ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.810 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ, cùng lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ tăng 20% lên 809 tỷ đồng. Dù mới hoàn thành khoảng một phần tư kế hoạch năm, kết quả này cho thấy nền tảng tăng trưởng vẫn rất bền vững.

BSC dự báo, doanh thu năm 2025 của DGC sẽ cán mốc 10.871 tỷ đồng, tăng 10%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 3.488 tỷ đồng, tăng 17%. Mặc dù có điều chỉnh giảm nhẹ dựa trên tốc độ chậm lại của mảng WPA và đóng góp hạn chế từ dự án Cồn Đại Việt, biên lợi nhuận gộp được kỳ vọng cải thiện lên 39%, nhờ tái cơ cấu sản phẩm và tối ưu hóa chuỗi giá trị.

Tuy nhiên, cổ phiếu DGC không tránh khỏi những rủi ro từ chính sách thuế. Dự thảo sửa đổi Nghị định 26/2023/NĐ-CP của Bộ Tài chính đề xuất tăng thuế xuất khẩu phốt pho vàng từ 5% lên 15%, đe dọa áp lực lên biên lợi nhuận ngắn hạn. Nhưng khả năng chuyển phần chi phí tăng thêm sang khách hàng giúp hạn chế tác động tiêu cực.

Song hành cùng đó, các dự án trọng điểm như bất động sản Đức Giang – vừa được phê duyệt vào danh mục thí điểm – tạo bước đệm pháp lý vững chắc để DGC mở rộng sang lĩnh vực bất động sản, nâng cao tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Dự án Nghi Sơn – Đức Giang và Cồn Đại Việt cũng tiếp tục đóng vai trò động lực thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận.

Với mức P/E forward 2025 hợp lý cùng triển vọng tăng trưởng tích cực, BSC khẳng định khuyến nghị “MUA” cổ phiếu DGC. Nhà đầu tư cần lưu ý những rủi ro ngắn hạn liên quan đến chính sách thuế và biến động giá phốt pho vàng, nhưng nền tảng tài chính vững chắc cùng các dự án trọng điểm là bảo chứng cho vị thế hấp dẫn của DGC trên thị trường dài hạn.

DGC có thể đang trải qua một giai đoạn trầm lắng, nhưng những tín hiệu tích cực và động lực tăng trưởng mới đang dần được củng cố, mở ra cơ hội bứt phá trong tương lai gần.