DBC: Điểm tựa nào cho cú nhảy giá cổ phiếu?

Cổ phiếu DBC được khuyến nghị tích lũy với mục tiêu 29.500 đồng nhờ lợi nhuận H1/2025 tăng gấp 4,7 lần và chiến lược mở rộng quy mô. Động lực chính là hệ sinh thái 3F+ cùng vaccine ASF đột phá, giúp DBC bước vào chu kỳ tăng trưởng bền vững và giảm phụ thuộc vào biến động giá heo.

Guotai Junan Việt Nam đánh giá, Dabaco không chỉ sở hữu nền tảng tài chính bền vững mà còn cho thấy khát vọng tăng trưởng qua các kế hoạch mở rộng đầy tham vọng, tạo dư địa để cổ phiếu này tiếp tục tích lũy và bứt phá.

Công ty Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam (GTJA VN) vừa đưa ra khuyến nghị “Tích lũy” đối với cổ phiếu Dabaco (DBC), đặt mục tiêu giá 29.500 đồng/cp – cao hơn gần 8% so với thị giá. Theo GTJA VN, DBC đang hội tụ những động lực tăng trưởng trung hạn mạnh mẽ, từ giá heo hơi duy trì ở mức cao, chiến lược mở rộng quy mô, mô hình hệ sinh thái khép kín cho đến bước tiến đột phá trong lĩnh vực vaccine thú y.

Kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 củng cố luận điểm này: Doanh thu đạt 7.429 tỷ đồng (tăng 15,4% so với cùng kỳ), và lợi nhuận sau thuế lũy kế đạt 1.015 tỷ đồng, gấp gần 4,7 lần so với năm 2024, chính thức vượt kế hoạch cả năm chỉ sau 6 tháng.

Chiến lược mở rộng quy mô và hệ sinh thái 3F+

Bên cạnh kết quả khởi sắc nhờ giá heo, Dabaco đang đầu tư mạnh mẽ cho tương lai. Tập đoàn công bố kế hoạch mở rộng quy mô đàn nái lên 80.000 con và đàn heo thịt khoảng 2 triệu con/năm vào năm 2027, gấp đôi so với hiện tại. Động thái này nhằm nâng cao vị thế cạnh tranh khi thị trường thịt heo nội địa được dự báo tăng trưởng đều đặn 3–4%/năm.

Song song, Dabaco tiếp tục củng cố hệ sinh thái khép kín 3F+ (Feed – Farm – Food), kiểm soát toàn bộ chuỗi từ sản xuất thức ăn chăn nuôi (TACN) đến chế biến và phân phối. Mô hình này cho phép doanh nghiệp tối ưu hóa chi phí, nâng cao chất lượng sản phẩm và đón đầu xu hướng tiêu dùng chuyển dịch sang các sản phẩm có truy xuất nguồn gốc rõ ràng và tiêu chuẩn an toàn cao.

Vaccine ASF: Cú hích đột phá thoát khỏi biến động giá heo

Động lực tăng trưởng dài hạn và mang tính bước ngoặt của Dabaco chính là mảng vaccine thú y. Nhà máy Dacovet với công suất 200 triệu liều/năm đã khởi công, và quan trọng nhất là vaccine phòng dịch tả lợn châu Phi (ASF) mang tên Dacovac ASF2 đã được cấp phép lưu hành.

GTJA VN đánh giá đây là yếu tố giúp Dabaco thoát khỏi sự phụ thuộc tuyệt đối vào biến động giá heo. Hiện tại, Dabaco đang đàm phán thử nghiệm và phân phối tại Philippines, Thái Lan và các nước Đông Nam Á, mở ra tiềm năng tăng trưởng vượt trội từ xuất khẩu.

Phân tích thị trường và xu hướng tiêu dùng

Ngành thịt heo nội địa bị chi phối bởi những ông lớn như CP, Masan MeatLife, BAF và GreenFeed. Tuy nhiên, GTJA VN tin rằng Dabaco, với vị thế thương hiệu nội địa lâu đời và chiến lược mở rộng bài bản, hoàn toàn có thể duy trì và gia tăng thị phần trong trung hạn.

Cơ hội lớn nhất nằm ở xu hướng tiêu dùng trong nước: Thịt mát (chiếm 15–20% thị phần) đang tăng trưởng hơn 20%/năm, được thúc đẩy bởi tầng lớp trung lưu và giới trẻ coi trọng chất lượng, vệ sinh. Đây là đòn bẩy để Dabaco cùng các đối thủ mở rộng chuỗi cung ứng lạnh, phát triển thương hiệu thịt mát và khai thác kênh bán lẻ hiện đại.

Dù rủi ro từ biến động giá heo và áp lực vốn đầu tư vẫn còn hiện hữu, GTJA VN nhận định Dabaco đã chính thức bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với nhiều động lực bền vững, củng cố tiềm năng chinh phục các vùng giá cao hơn.