Dầu khí hưởng lợi kép: Nới margin, vị thế đầu ngành củng cố

Cổ phiếu BSR chính thức được cấp lại margin sau khi đáp ứng điều kiện niêm yết, mở ra cơ hội hút dòng tiền mạnh mẽ trong bối cảnh kết quả kinh doanh nửa đầu 2025 vượt xa kỳ vọng. Với doanh thu, lợi nhuận và sản lượng đều tăng vượt kế hoạch, BSR đang trở lại đường đua một cách vững vàng và hấp dẫn hơn bao giờ hết.

Đáp ứng đầy đủ điều kiện niêm yết và được cấp lại margin, cùng với kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 vượt xa kỳ vọng, cổ phiếu dầu khí này đang hội tụ cả nền tảng và động lực tăng giá. Không chỉ trở lại danh mục cho vay ký quỹ, mã cổ phiếu đầu ngành còn đang lọt vào tầm ngắm của dòng tiền lớn – nơi kỳ vọng được soi chiếu bằng thực lực, không còn chỗ cho “ăn may”.

Cổ phiếu của Công ty CP Lọc hóa dầu Bình Sơn (HOSE: BSR) vừa chính thức được Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) đưa ra khỏi danh sách không đủ điều kiện giao dịch ký quỹ, sau khi đáp ứng đầy đủ tiêu chí niêm yết tối thiểu 6 tháng. Quyết định này không chỉ khơi thông dòng tiền, cải thiện tính thanh khoản cho cổ phiếu, mà còn được xem như một “tem bảo chứng” cho sự phục hồi cả về pháp lý lẫn nền tảng vận hành của doanh nghiệp.

Trong phiên giao dịch ngày 29/7 – thời điểm thị trường chung lao dốc mạnh với hàng trăm mã giảm sàn – BSR vẫn ngược dòng tăng nhẹ, đạt 19.900 đồng/cổ phiếu với thanh khoản hơn 22 triệu đơn vị. Đây là chuỗi hồi phục đầy ấn tượng khi cổ phiếu đã tăng gần 40% từ vùng đáy đầu năm 2025, nhờ hưởng lợi từ chính sách thuế phí và sự cải thiện dần đều trong kết quả kinh doanh.

Được cấp lại margin giúp BSR trở nên hấp dẫn hơn không chỉ với dòng tiền đầu cơ, mà còn mở ra cơ hội cho dòng vốn tổ chức dài hạn – những nhà đầu tư đặt cược vào yếu tố cơ bản. Bên cạnh đó, việc được giao dịch ký quỹ trở lại còn phản ánh sự nâng cấp trong minh bạch tài chính và quản trị thông tin – điều kiện tiên quyết trong một thị trường đang ngày càng siết chuẩn như HoSE.

Trong khi đó, sàn HoSE cũng đồng thời công bố danh sách mới gồm 61 mã chứng khoán tiếp tục nằm trong diện không được cấp margin tính đến ngày 28/7. Nhiều cái tên đáng chú ý bị giới hạn vì loạt lý do nghiêm trọng: kết quả kinh doanh âm (AAM, APG, NVL...), chậm công bố báo cáo tài chính (BCG, TCD) hay bị kiểm toán từ chối chấp nhận toàn phần (VCA). Điều này càng khiến những cổ phiếu được “gỡ hạn chế” như BSR trở nên nổi bật hơn, khi chứng minh được năng lực vượt qua các rào cản về kiểm soát nội bộ và hiệu quả tài chính.

Kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng: BSR chứng minh không chỉ là cuộc chơi kỹ thuật

Điều khiến BSR nổi bật không dừng ở yếu tố kỹ thuật hay dòng tiền ngắn hạn. Trong 6 tháng đầu năm 2025, doanh nghiệp ghi nhận sản lượng sản xuất đạt 3,84 triệu tấn – vượt 16% kế hoạch; tiêu thụ 3,83 triệu tấn – vượt 17%. Doanh thu ước đạt hơn 69.365 tỷ đồng, vượt 22% kế hoạch; lợi nhuận trước thuế đạt 800 tỷ đồng – gần gấp đôi mục tiêu năm. Đặc biệt, BSR đóng góp hơn 7.400 tỷ đồng vào ngân sách Nhà nước, tương ứng vượt 13% kế hoạch nộp ngân sách.

Đằng sau những con số là câu chuyện của một doanh nghiệp biết cách thích nghi và tối ưu vận hành. BSR đang tận dụng tốt mặt bằng giá dầu quốc tế ổn định, đồng thời chủ động điều chỉnh cơ cấu sản phẩm, tiết giảm chi phí và cải thiện hiệu suất – giúp duy trì biên lợi nhuận trong bối cảnh chi phí đầu vào vẫn đầy biến động.