Danh mục cổ phiếu tiêu điểm phiên giao dịch 17/4

Bất chấp những biến số từ lãi suất và tâm lý thận trọng bao trùm nhóm bất động sản, NLG đang mở ra dư địa tăng trưởng dài hạn nhờ lộ trình bàn giao dự án kỷ lục. Trong khi đó, tại phân khúc ngân hàng, "nút thắt" cuối cùng của Sacombank đang dần được tháo gỡ, hứa hẹn một chu kỳ bùng nổ mới sau giai đoạn tái thiết quyết liệt.

Báo cáo từ MBS và VNDIRECT chỉ ra những "vùng trũng" về định giá của hai cổ phiếu đầu ngành, đồng thời nhận định về tác động của ban lãnh đạo mới đối với chiến lược tăng trưởng giai đoạn 2026-2027.

Danh mục cổ phiếu tiêu điểm phiên giao dịch 17/4

Công ty Chứng khoán MB (MBS) duy trì đánh giá tích cực đối với CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) khi doanh nghiệp bước vào chu kỳ mở rộng mới. Giai đoạn 2025–2027, số lượng dự án triển khai song song dự kiến tăng mạnh, kéo theo tăng trưởng doanh số ký bán với tốc độ bình quân gần 17% mỗi năm. Động lực chính đến từ các dự án trọng điểm như Elyse Island, Izumi và Mizuki.

Trong ngắn hạn, kết quả kinh doanh năm 2026 được kỳ vọng cải thiện nhờ bàn giao các dự án đã bán trước đó, bao gồm Waterpoint giai đoạn 1, khu đô thị tại Cần Thơ và dự án tại Hải Phòng. Doanh thu dự kiến đạt hơn 7.600 tỷ đồng, tăng khoảng 35%, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng nhẹ.

Dù điều chỉnh giảm giá mục tiêu do tiến độ bán hàng và bàn giao chậm hơn dự kiến, đồng thời chiết khấu thêm giá trị dự án để phản ánh áp lực lãi suất, MBS vẫn giữ khuyến nghị khả quan. Định giá hiện tại của NLG đang ở vùng thấp nhất nhiều năm, trong khi nền tảng kinh doanh cốt lõi chưa có dấu hiệu suy yếu, giúp cổ phiếu duy trì sức hút trong trung hạn.

Ở chiều ngược lại, Công ty Chứng khoán VNDIRECT hạ khuyến nghị đối với Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (STB) xuống mức trung lập, dù nâng dự báo lợi nhuận cho giai đoạn 2026–2027. Động thái này phản ánh dư địa tăng giá không còn quá lớn trong ngắn hạn.

Tâm điểm của STB nằm ở kế hoạch xử lý hơn 30% cổ phần liên quan đến nhóm cổ đông cũ – nút thắt cuối cùng trong quá trình tái cơ cấu kéo dài nhiều năm. Nếu đấu giá thành công, ngân hàng có thể hoàn nhập dự phòng và cải thiện đáng kể thu nhập lãi, tạo bước đệm cho chu kỳ tăng trưởng mới.

Song song, ngân hàng đã đẩy mạnh xử lý tài sản tồn đọng và tăng trích lập dự phòng, giúp chất lượng bảng cân đối cải thiện rõ rệt. Tỷ lệ tài sản có vấn đề giảm sâu, cho thấy tiến trình tái cấu trúc đang tiến gần giai đoạn hoàn tất.

Sự thay đổi trong bộ máy lãnh đạo cũng được kỳ vọng mang lại hướng đi mới, với trọng tâm là chuyển đổi số và tối ưu vận hành. Tuy nhiên, thị trường vẫn cần thêm thời gian để kiểm chứng hiệu quả thực tế trước khi định giá lại cổ phiếu.