#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Đằng sau cú bứt phá của VN-Index: Dòng tiền nào đang dẫn lối?

VN-Index liên tục xác lập đỉnh cao mới, bất chấp dòng tiền chưa thực sự dứt khoát và độ phân hóa gia tăng. Thị trường đang bước qua giai đoạn giao thoa mong manh giữa nghi ngại và kỳ vọng – nơi mà chỉ những nhà đầu tư có tầm nhìn trung dài hạn, chiến lược rõ ràng mới đủ bản lĩnh để đứng vững và ra quyết định sáng suốt.

VN-Index bứt phá vượt đỉnh nhiều tháng, đánh dấu thời khắc thị trường chứng khoán nội địa bước vào giai đoạn chuyển giao giữa hoài nghi và kỳ vọng. Trong bối cảnh dòng tiền có dấu hiệu thận trọng, xu hướng tăng điểm vẫn được duy trì nhờ loạt yếu tố tích lũy và kỳ vọng vĩ mô. Theo ông Trương Đắc Nguyên – Giám đốc đầu tư tại một công ty quản lý tài sản, thị trường đang trong trạng thái phân hóa sâu sắc và chỉ những nhà đầu tư kiên định với chiến lược trung - dài hạn mới có thể giữ được sự ổn định trước những biến động ngắn hạn.

Sức bật từ tích lũy và nền tảng vĩ mô

Theo ông Nguyên, đà tăng của VN-Index không phải kết quả của một nhân tố đơn lẻ, mà là tổng hòa từ chính sách tiền tệ hỗ trợ, thanh khoản thị trường ổn định, cùng kỳ vọng tăng trưởng vẫn được duy trì. Mặc dù Ngân hàng Nhà nước gần đây có động thái hút bớt thanh khoản ngắn hạn thông qua tín phiếu, nhưng mặt bằng lãi suất thấp và tỷ giá trong tầm kiểm soát đang tạo điều kiện thuận lợi cho dòng tiền quay lại thị trường chứng khoán.

Ông nhận định, chỉ số tiếp tục lập đỉnh bất chấp áp lực bên ngoài cho thấy một bộ phận nhà đầu tư đã bắt đầu chuyển sang tư duy đầu tư dài hạn, thay vì bị chi phối bởi các thông tin nhiễu ngắn hạn. Thị trường cũng đang phản ánh trước nhiều yếu tố rủi ro, từ biến động địa chính trị đến các chính sách điều hành trong nước, cho phép dòng vốn thông minh chủ động định vị trước giai đoạn kết quả kinh doanh quý II được công bố.

Chiến lược giữ vững trận địa: Không chạy theo nhiễu động

Trong bối cảnh dòng tiền vẫn còn dè chừng và thị trường chưa bước vào giai đoạn tăng đồng loạt, việc lựa chọn cổ phiếu cần dựa trên nền tảng nội tại, chứ không đơn thuần chạy theo nhóm ngành đang “dẫn sóng”.

Ông Nguyên cho rằng, dù các nhóm như ngân hàng, chứng khoán hay bất động sản vẫn là động lực ngắn hạn, nhưng không phải doanh nghiệp nào trong ngành cũng có khả năng chuyển hóa kỳ vọng thành kết quả thực tế. Do đó, đầu tư chọn lọc – “chọn mặt gửi vàng” vào doanh nghiệp có nội lực vững, còn nhiều dư địa tăng trưởng sẽ là chìa khóa trong giai đoạn hiện tại.

Chinh phục đỉnh cao mới: Thị trường cần kỷ luật, nhà đầu tư cần tầm nhìn

Dưới áp lực của dòng thông tin dồn dập – từ kết quả kinh doanh, điều chỉnh chính sách trong và ngoài nước, đến diễn biến địa chính trị – thị trường có xu hướng phản ứng cảm tính, khiến nhà đầu tư dễ rơi vào trạng thái giao dịch thiếu nhất quán.

Ông Nguyên nhấn mạnh, thay vì tìm kiếm lợi nhuận trong từng nhịp sóng ngắn, nhà đầu tư nên lùi lại một nhịp, quan sát thị trường với tầm nhìn dài hơn. Đây là thời điểm cần đề cao tính kỷ luật và sự kiên nhẫn – xây dựng danh mục với những cổ phiếu gắn với nhu cầu nội địa ổn định, ít chịu ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá hay chuỗi cung ứng toàn cầu.

Trong khi những phiên rung lắc còn có thể tiếp diễn đến cuối năm, viễn cảnh năm 2026 đang dần trở nên sáng sủa hơn. Vì vậy, ông cho rằng ngay từ bây giờ, nhà đầu tư cần tái cơ cấu danh mục theo hướng “nắm giữ được trong mọi hoàn cảnh”, tránh để chiến lược đầu tư bị lung lay bởi các biến số ngắn hạn.