Cung tiền còn khó khăn đến bao giờ

Theo số liệu thống kê đến hết tháng 7/2022 tổng phương tiện thanh toán và tiền gửi của khách hàng tại các TCTD tăng trưởng 3.18%, thấp hơn rất nhiều so với tăng trưởng tín dụng gần 10%.

Nguyên nhân chủ yếu do các kênh huy động vốn khác như trái phiếu, cổ phiếu đã suy giảm mạnh. Trong khi đó NHNN đã bán ra lượng lớn USD hút tiền đồng về khoảng gần 600k tỷ. Từ đó khiến phương tiện thanh toán của nền kinh tế tăng trưởng rất thấp.

Trong điều kiện kinh tế tăng trưởng GDP dự báo trê 8% và lạm phát ở mức khoảng 3.8%, thì tổng phương tiện thanh toán tăng chỉ khoảng hơn 3% thì tiền thực sự đang bị thiếu hụt. (Thông thường tổng phương tiện thanh toán phù hợp = tăng trưởng GDP + lạm phát).

Vậy cung tiền sẽ còn căng thẳng đến khi nào?

Đây là 1 câu hỏi rất khó, nó sẽ được tháo gỡ dần phụ thuộc vào các yếu tốt sau:

1. Tín dụng bao giờ có room mới (đầu năm 2023) và phụ thuộc vào kiểm soát lạm phát ở VN có tốt không?

2. Các kênh huy động khác liệu có trở lại bổ sung thêm vốn? Như Trái phiếu, cổ phiếu!

3. Việc bán USD của NHNN có giảm hoặc ngừng hoặc quay lại mua ròng để không hút bớt tiền từ nền kinh tế!

Theo anh chị thì bao giờ sẽ hết căng thẳng?