#Hàng hóa

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cú rơi tự do của vàng và kịch bản dò đáy dưới 4.000 USD

Thị trường vàng toàn cầu vừa chứng kiến một tuần lễ "đẫm máu" khi kim loại quý bốc hơi 8% giá trị – mức giảm tồi tệ nhất trong vòng 6 năm. Từ vị thế tài sản trú ẩn an toàn, vàng bất ngờ bị đẩy vào vòng xoáy bán tháo điên cuồng, xuyên thủng mọi ngưỡng hỗ trợ tâm lý và đặt nhà đầu tư trước kịch bản thảm khốc: Quay về vùng giá dưới 4.000 USD.

Thị trường vàng toàn cầu vừa trải qua một tuần biến động dữ dội, khi giá liên tục đánh mất các mốc kỹ thuật then chốt và rơi khỏi vùng tâm lý quan trọng. Tâm lý phòng thủ nhanh chóng chuyển thành bán tháo, kéo kim loại quý vào nhịp giảm sâu hiếm gặp.

Khởi đầu tuần, vàng vẫn giữ được trạng thái ổn định trên vùng 5.000 USD/ounce. Tuy nhiên, bước ngoặt xuất hiện giữa tuần khi ngưỡng hỗ trợ bị xuyên thủng, kích hoạt chuỗi lệnh bán tự động. Chỉ trong vài giờ, giá bốc hơi hàng trăm USD, đánh dấu một trong những cú giảm nhanh nhất từ đầu năm.

Áp lực gia tăng sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất, kèm thông điệp thận trọng từ Chủ tịch Jerome Powell. Kỳ vọng nới lỏng tiền tệ bị hạ nhiệt, đồng USD và lợi suất trái phiếu tăng mạnh, khiến vàng mất lợi thế cạnh tranh.

Cùng lúc, căng thẳng tại Trung Đông leo thang đẩy giá năng lượng tăng cao, làm dấy lên lo ngại lạm phát quay trở lại. Trong nghịch lý đáng chú ý, chính yếu tố địa chính trị – vốn thường hỗ trợ vàng – lại trở thành lực cản khi chi phí năng lượng bóp nghẹt kỳ vọng chính sách tiền tệ.

Đợt giảm sâu còn bị khuếch đại bởi yếu tố kỹ thuật. Khi giá rơi xuống dưới các đường trung bình quan trọng, làn sóng cắt lỗ được kích hoạt đồng loạt. Những nhà đầu tư mua ở vùng giá cao buộc phải thoát hàng, khiến đà giảm càng bị đẩy nhanh.

Không dừng lại ở đó, áp lực từ bên ngoài thị trường vàng cũng gia tăng. Đà lao dốc của chứng khoán kéo theo hoạt động bán cưỡng bức, trong khi dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF tiếp tục bào mòn lực cầu. Việc các ngân hàng trung ương giảm tốc mua vào càng khiến điểm tựa thị trường suy yếu.

Về mặt cấu trúc, nhiều chuyên gia cho rằng nhịp tăng mạnh đầu năm chỉ mang tính kỹ thuật. Sau cú đảo chiều, thị trường đang có dấu hiệu bước vào một chu kỳ giảm mang tính xung lực, có thể kéo dài nhiều tuần nếu các điều kiện vĩ mô không cải thiện.

Kịch bản tiêu cực không bị loại trừ. Nếu căng thẳng năng lượng tiếp tục leo thang và dòng tiền đầu cơ rút lui, giá vàng có thể lùi sâu hơn về vùng 4.000 USD/ounce. Ngược lại, trong trường hợp rủi ro địa chính trị hạ nhiệt và chính sách tiền tệ trở nên linh hoạt hơn, vàng vẫn có cơ hội phục hồi.

Dù ngắn hạn đầy biến động, triển vọng dài hạn của vàng chưa bị phá vỡ. Nợ công gia tăng, tăng trưởng toàn cầu thiếu ổn định và bất định địa chính trị vẫn là những yếu tố nền tảng hỗ trợ kim loại quý. Tuy nhiên, trong giai đoạn hiện tại, thị trường đang ưu tiên thanh khoản và an toàn hơn là tích lũy rủi ro.

Những tuần tới được xem là giai đoạn bản lề, khi các ngân hàng trung ương và doanh nghiệp bắt đầu điều chỉnh kỳ vọng trước mùa cao điểm kinh tế. Với vàng, đây sẽ là phép thử quan trọng để xác định liệu đà giảm chỉ là điều chỉnh hay là khởi đầu cho một chu kỳ mới.