Cú “đặt cược thép” khiến Hòa Phát"bốc hơi" 20.000 tỷ

Cổ phiếu Hòa Phát liên tục lao dốc, “bốc hơi” hơn 20.000 tỷ đồng kể từ khi Vingroup chính thức lấn sân ngành thép với VinMetal. Dù vậy, Hòa Phát vẫn giữ vị thế dẫn đầu thị trường thép xây dựng, ghi nhận sản lượng kỷ lục và tăng trưởng ổn định, trong khi VinMetal hứa hẹn gia tăng cạnh tranh dài hạn.

Vingroup chính thức vận hành nhà máy thép Hà Tĩnh, đầu tư 80.000 tỷ đồng, đặt mục tiêu sản xuất 20 triệu tấn mỗi năm khi hoàn tất ba giai đoạn — bước đi chiến lược quyết định tham vọng thống lĩnh ngành thép.

Phiên giao dịch ngày 5/1 ghi nhận cổ phiếu HPG của Hòa Phát giảm 1,7%, đóng cửa ở 25.950 đồng/cổ phiếu, đánh dấu phiên giảm thứ tư liên tiếp và đẩy thị giá xuống mức thấp nhất kể từ tháng 8/2025. Thanh khoản duy trì ở mức cao với hơn 59 triệu cổ phiếu chuyển nhượng, tương đương giá trị giao dịch trên 1.551 tỷ đồng. Áp lực bán đến cả từ nhà đầu tư trong nước lẫn khối ngoại, với gần 2,8 triệu cổ phiếu bị bán ròng, làm vốn hóa tập đoàn của ông Trần Đình Long rơi xuống dưới mốc 200.000 tỷ đồng.

Cú “đặt cược thép” khiến Hòa Phát"bốc hơi" 20.000 tỷ

Vingroup lấn sân mảng thép, làm từ HRC đến thép ray đường sắt

Diễn biến này trùng với thời điểm Vingroup chính thức lấn sân vào ngành thép. Tháng 10/2025, tập đoàn của ông Phạm Nhật Vượng thành lập CTCP Sản xuất và Kinh doanh VinMetal, vốn điều lệ ban đầu 10.000 tỷ đồng, nhanh chóng nâng lên 15.000 tỷ chỉ sau một tháng. Công ty do ông Phạm Nhật Quân Anh, con trai cả của Vượng, đảm nhiệm vị trí Tổng Giám đốc, tập trung sản xuất thép xây dựng, thép cán nóng (HRC) và các loại thép hợp kim đặc chủng, phục vụ xe điện và dự án hạ tầng tốc độ cao, đồng thời chủ động nguồn vật liệu cho hệ sinh thái Vingroup.

Ngày 19/12/2025, Vingroup khởi động dự án Nhà máy thép VinMetal tại Khu kinh tế Vũng Áng (Hà Tĩnh) với tổng vốn đầu tư 80.000 tỷ đồng trên diện tích 461ha. Giai đoạn đầu dự kiến đạt công suất 5–6 triệu tấn/năm; khi hoàn tất ba giai đoạn, tổng công suất dự kiến 20 triệu tấn/năm, vượt mức hiện tại của Hòa Phát (khoảng 16 triệu tấn/năm), thể hiện chiến lược dài hạn quyết liệt của tập đoàn này.

Việc VinMetal đi vào hoạt động sẽ bổ sung nguồn cung lớn cho thị trường thép, gia tăng cạnh tranh, đặc biệt với các doanh nghiệp đầu ngành như Hòa Phát. Tuy nhiên, tác động trực tiếp đến kết quả kinh doanh của Hòa Phát trong ngắn hạn vẫn chưa rõ rệt do VinMetal còn trong giai đoạn triển khai và vận hành.

Dù vậy, Hòa Phát vẫn duy trì hiệu quả sản xuất ổn định. Tháng 12/2025, sản lượng bán thép xây dựng và thép cuộn chất lượng cao đạt 585.000 tấn, tăng 52% so với cùng kỳ năm 2024 – mức cao kỷ lục trong 34 năm hoạt động. Lũy kế cả năm, tập đoàn cung cấp khoảng 4,85 triệu tấn thép các loại, vượt kế hoạch và tăng 8% so với năm trước, giữ vững vị thế dẫn đầu thị trường với thị phần thép xây dựng ước trên 36%.