Cú đảo chiều khốc liệt của Bitcoin

Cú quay xe bất ngờ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trước áp lực lạm phát đang châm ngòi cho một cuộc thanh trừng đẫm máu trên thị trường tiền điện tử. Chỉ trong vài phiên giao dịch, hàng trăm triệu USD vốn hóa đã bị thiêu rụi khi Bitcoin và các đồng tiền chủ chốt rơi thẳng đứng, đẩy giới đầu cơ vào một chu kỳ định giá lại đầy nghiệt ngã.

Gọng kìm siết chặt từ chính sách tiền tệ toàn cầu cộng hưởng cùng làn sóng cải cách thuế siết chặt tại các quốc gia đang đẩy chiến lược nắm giữ dài hạn (HODL) vào thế phá sản.

Thị trường tiền điện tử vừa trải qua một đợt giảm sâu khi Bitcoin mất gần 3%, lùi sát mốc 78.000 USD/BTC sau khi từng vượt 82.000 USD chỉ vài ngày trước đó.

Đà lao dốc của Bitcoin nhanh chóng kéo theo hàng loạt đồng tiền số lớn khác. Ethereum giảm hơn 3%, Solana mất khoảng 5%, XRP và Dogecoin đồng loạt đỏ lửa, khiến tâm lý thị trường chuyển từ kỳ vọng tăng giá sang trạng thái hoang mang chỉ trong thời gian ngắn.

Có thời điểm Bitcoin rơi về vùng 77.640 USD/BTC, xóa sạch toàn bộ thành quả tăng trước đó. Giới phân tích cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn định giá lại mạnh mẽ sau thời gian dài hưởng lợi từ kỳ vọng Fed sớm nới lỏng tiền tệ.

Theo dữ liệu từ CoinGlass, tổng giá trị các vị thế bị thanh lý trên thị trường phái sinh crypto trong 24 giờ đã lên tới 581 triệu USD. Đáng chú ý, gần 95% số tiền này đến từ các lệnh mua dùng đòn bẩy, cho thấy phần lớn nhà đầu tư đã đặt cược vào xu hướng tăng trước khi thị trường bất ngờ đảo chiều.

Bitcoin và Ethereum là hai tài sản chịu thiệt hại lớn nhất với giá trị thanh lý lần lượt khoảng 189 triệu USD và 151 triệu USD. Một lệnh BTCUSDT trên sàn Bitget bị thanh lý tới hơn 21 triệu USD.

Giới quan sát nhận định việc sử dụng đòn bẩy quá cao đang khiến thị trường crypto trở nên mong manh hơn trước các cú sốc vĩ mô. Khi giá giảm mạnh trong thời gian ngắn, hiệu ứng bán giải chấp kích hoạt hàng loạt lệnh cắt lỗ tự động, tạo phản ứng dây chuyền khiến áp lực bán càng bị khuếch đại.

Diễn biến của thị trường tiền số cũng đồng pha với làn sóng bán tháo trên thị trường tài chính toàn cầu. Chứng khoán Mỹ giảm mạnh, nhóm cổ phiếu công nghệ lao dốc, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ và Nhật Bản đồng loạt tăng lên các vùng cao mới.

Áp lực lớn nhất hiện đến từ nỗi lo lạm phát quay trở lại. Các dữ liệu CPI và PPI của Mỹ đều cao hơn dự báo, trong khi giá dầu Brent vượt 105 USD/thùng do căng thẳng liên quan đến Iran và eo biển Hormuz. Điều này khiến thị trường bắt đầu tính đến khả năng Fed tiếp tục duy trì lãi suất cao, thậm chí không loại trừ khả năng nâng lãi suất thêm.

Không chỉ chịu áp lực từ chính sách tiền tệ, thị trường crypto còn đối mặt rủi ro pháp lý mới khi Úc đề xuất siết thuế đối với lợi nhuận đầu tư tài sản số.

Theo kế hoạch cải cách thuế mới, mức thuế tối thiểu 30% sẽ được áp dụng với lợi nhuận đầu tư, đồng thời ưu đãi giảm 50% thuế lợi tức vốn cho tài sản nắm giữ trên 12 tháng có thể bị bãi bỏ.

Nhiều chuyên gia cảnh báo động thái này sẽ làm suy giảm sức hấp dẫn của chiến lược “hodl” – nắm giữ tài sản dài hạn vốn được xem là triết lý cốt lõi của cộng đồng crypto. Thay vào đó, thị trường có thể xuất hiện xu hướng giao dịch ngắn hạn nhiều hơn, khiến biến động giá thêm khó lường.

Dù vậy, một số ý kiến cho rằng dòng tiền dài hạn sẽ không biến mất mà có thể dịch chuyển sang các mô hình đầu tư có cấu trúc hơn như quỹ hưu trí hoặc danh mục đầu tư tổ chức.

Trong bối cảnh áp lực lạm phát, lãi suất và rủi ro pháp lý cùng lúc gia tăng, thị trường tiền điện tử đang bước vào giai đoạn thử thách lớn, nơi cả giá tài sản lẫn niềm tin đầu tư dài hạn đều bị đặt dưới áp lực mạnh chưa từng có trong nhiều tháng qua.