CPI Mỹ đi ngang, Fed lo cú sốc giá dầu Trung Đông

Nguy cơ giá năng lượng leo thang có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) rơi vào thế khó khi phải cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Mỹ vừa đón nhận một bản báo cáo lạm phát "bình yên" hiếm hoi trong tháng 2, với các chỉ số giá cả gần như không xê dịch so với đầu năm

Dữ liệu mới công bố cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 2 tăng 0,3% so với tháng trước, giữ mức lạm phát theo năm ở 2,4%.

Nếu loại trừ các nhóm hàng biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng, CPI lõi tăng 0,2% theo tháng và 2,5% theo năm. Các con số này gần như trùng khớp với dự báo của giới phân tích.

Diễn biến trên cho thấy lạm phát tại Mỹ đã phần nào ổn định sau giai đoạn tăng mạnh trước đó, dù vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Trong rổ hàng hóa tiêu dùng, chi phí nhà ở – khoản chi lớn nhất của nhiều hộ gia đình – chỉ tăng 0,2% trong tháng 2. Đáng chú ý, giá thuê nhà chỉ tăng nhẹ 0,1%, mức thấp nhất trong hơn ba năm.

Một số mặt hàng khác cũng ghi nhận xu hướng giảm như trứng, xe đã qua sử dụng và bảo hiểm ô tô.

Tuy nhiên, giá thực phẩm vẫn tăng khoảng 0,4%, trong khi giá quần áo tăng mạnh 1,3% chỉ trong một tháng. Giá năng lượng cũng nhích lên khoảng 0,6%, phản ánh chi phí dầu sưởi và khí đốt tăng.

Nếu giá dầu duy trì ở mức cao, lạm phát tổng thể của Mỹ có thể nhanh chóng tăng trở lại 

Bóng đen giá dầu và chiến sự Trung Đông

Dù báo cáo lạm phát tháng 2 mang tín hiệu tích cực, thị trường tài chính phản ứng khá thận trọng.

Nguyên nhân là dữ liệu này chưa phản ánh đầy đủ các biến động địa chính trị gần đây, đặc biệt là căng thẳng tại Trung Đông.

Lo ngại gián đoạn nguồn cung dầu đã từng đẩy giá dầu thô vượt mốc 100 USD/thùng trước khi hạ nhiệt, nhưng vẫn duy trì mức cao hơn so với đầu năm.

Các chuyên gia cảnh báo nếu giá dầu tiếp tục tăng, áp lực lạm phát có thể quay trở lại nhanh chóng. Chi phí năng lượng cao sẽ lan sang giá vận tải, logistics và nhiều mặt hàng tiêu dùng khác.

Fed đứng trước bài toán khó

Rủi ro từ giá dầu đang khiến Fed rơi vào thế khó khi hoạch định chính sách tiền tệ.

Ngân hàng trung ương Mỹ thường theo dõi chỉ số PCE – thước đo lạm phát ưa thích – thay vì CPI. Tuy nhiên, dữ liệu gần đây cho thấy chỉ số này vẫn cao hơn mục tiêu.

Trong khi đó, thị trường lao động cũng bắt đầu xuất hiện dấu hiệu suy yếu khi số việc làm giảm và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên khoảng 4,4%.

Với một bên là nguy cơ lạm phát quay trở lại do giá dầu và một bên là tăng trưởng kinh tế có dấu hiệu chậm lại, Fed có thể phải thận trọng hơn trong các quyết định lãi suất.

Theo dự báo của thị trường, khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn khá thấp và thời điểm nới lỏng chính sách có thể lùi sang nửa cuối năm.