Cổ phiếu VRE của Vincom Retail được dự báo tăng 55%

Công ty chứng khoán lạc quan với cổ phiếu VRE của Vincom Retail nhờ kế hoạch mở 3 trung tâm thương mại mới, tăng tỉ lệ lấp đầy trung tâm thương mại hiện hữu trung bình lên khoảng 88%.

Năm 2024, VRE ghi nhận tổng doanh thu đạt 8.940 tỷ đồng (giảm 8,7% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (NPATMI) đạt 4,1 nghìn tỷ đồng (giảm 7,1% so với cùng kỳ).

Riêng trong quý IV/2024, doanh thu đạt 2.030 tỷ đồng (giảm 9,2% so với cùng kỳ, tăng 2,4% so với quý trước) và NPATMI đạt 1.080 tỷ đồng (tăng 1,7% so với cùng kỳ, tăng 19,7% so với quý trước).

Theo SSI Research, kết quả kinh doanh này được thúc đẩy bởi: Doanh thu cho thuê trung tâm thương mại tăng cao, đạt 7.880 tỷ đồng (tăng 1% so với cùng kỳ) từ việc mở mới 5 trung tâm thương mại mới kể từ giữa năm 2024, mặc dù tỉ lệ lấp đầy trên toàn hệ thống trung tâm thương mại của VRE thấp hơn 0,6 điểm phần trăm so với năm 2023.

Bên cạnh đó, doanh thu bán bất động sản giảm 52,6% so với cùng kỳ, đạt 839 tỷ đồng, với chỉ 167 căn shophouse được bàn giao trong năm 2024 so với 346 căn được bàn giao trong năm 2023.

Triển vọng cho năm 2025, VRE dự kiến mở 3 trung tâm thương mại mới, tăng khoảng 117.000 m2 tổng diện tích sàn bán lẻ, tăng 6,5% so với cùng kỳ.

VRE đặt mục tiêu nâng cao hiệu quả vận hành các trung tâm thương mại hiện hữu bằng cách tăng tỉ lệ lấp đầy trung bình lên khoảng 88% từ 84,2% năm 2024, vận hành 5 trung tâm thương mại mới trong cả năm 2025 thay vì trong vài tháng kể từ khi mở cửa trong năm 2024 và tăng trưởng giá thuê trung bình.

Ngoài ra, 2 dự án shophouse mới dự kiến sẽ được ra mắt vào năm 2025 là Dự án Vinhomes Royal Island ở Hải Phòng và Dự án Vinhomes Golden Avenue ở Quảng Ninh. Dự kiến các dự án này sẽ bắt đầu đóng góp doanh thu từ năm 2026.

SSI Research khuyến nghị KHẢ QUAN với VRE, với giá mục tiêu 1 năm là 25.200 đồng/cổ phiếu, nhờ vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực cho thuê trung tâm thương mại tại Việt Nam và sự mở rộng liên tục trong các lĩnh vực kinh doanh cốt lõi.